核心观点与关键数据
- 市场走势：美伊停火谈判预期推动外盘贵金属情绪修复，铂钯跟随金银反弹。伦敦铂价围绕2000美元/盎司，钯价围绕1500美元/盎司运行，价格中枢抬升。
- 关键指标：
- 铂金：主力合约收盘价526.90元/克（+11.00元/克），持仓量10387.00手（-277.00手），现货价517.09元/克（持平），基差-9.81元/克（-11.00元/克），CFTC非商业多头持仓9966.00张（-243.00张），供应量预计220.40吨（-0.80吨），需求量预计261.60吨（+25.60吨）。
- 钯金：主力合约收盘价391.10元/克（+7.70元/克），持仓量3179.00手（+90.00手），现货价376.00元/克（+18.00元/克），基差-15.10元/克（+10.30元/克），CFTC非商业多头持仓3003.00张（-342.00张），供应量预计293.00吨（-5.00吨），需求量预计287.00吨（-27.00吨）。
- 宏观数据：美元指数98.42（-0.28），10年美债实际收益率1.92%（-0.03），VIX波动率19.12（-0.11）。
- 基本面：
- 铂金：南非矿端供给受限，需求端稳定，整体偏紧。
- 钯金：需求高度依赖汽油车催化剂，但铂钯替代和电动车渗透率提升压制需求。
技术面分析
- 铂金：伦敦铂价呈均线多头排列，支撑位1750-1800美元/盎司，RSI中轴上方偏强。
- 钯金：上方受50、100日均线压制，但RSI及MACD释放偏多信号。
操作建议
- 短期：市场不确定性较大，建议观望为主。
- 中长期：逢低布局铂金多单，严格风险控制。
行业消息
- 美伊谈判重启，霍尔木兹海峡航运恢复需时。
- 美国或恢复对伊朗有限军事打击，内塔尼亚胡警告停火随时可能停止。
- 日本央行加息预期变化，关注中东局势影响。
- 美联储4月加息概率极低，市场预期降息。
宏观数据关注
- 4月纽约联储制造业指数、3月进口物价指数、美联储褐皮书、初请失业金人数等。
