圣邦股份26Q1业绩表现亮眼，实现营收10.98亿元，同比增长39%；归母净利润1.24亿元，同比增长107%。毛利率提升至51.63%，净利率达到11.18%，同比分别增长2.56个百分点和3.75个百分点。公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域，其中2025年泛工业应用（包括工业与能源、网络与计算、汽车）预计占营收约55%，消费电子占约45%。
公司在光模块相关领域拥有十余年经验，覆盖众多产品品类，未来成长空间广阔。2025年新增披露四大类产品，包括应用于光模块和光通信领域的辅助电源芯片（如APDBias、TECDriver及EMLBias等）。在汽车电子领域，公司持续积极投入和全面布局，车规产品已覆盖传感器、信号链和电源管理领域，逾500款通过AECQ100认证的产品实现量产交付。
结论：公司营收结构持续优化，第二增长曲线已体现。模拟芯片市场出现明显复苏，有望受益于周期回升，叠加海外涨价加速国产替代，持续重点推荐。
