公募基金2026年一季报点评20260424

2026年04月26日16:40 关键词 招商证券公募基金非货管理规模易方达基金华夏基金景顺长城基金永赢基金主动权益基金债券型基金行业主题基金债券ETF主动偏股基金重仓股港股仓位市值风格行业分布市值周期板块消费板块电子 全文摘要 招商证券基金评价团队近期分析了公募基金2026年一季度表现，全面涵盖了基金规模、业绩、持仓及市场趋势。会议首部概述了非货管理规模与场内ETF规模前20的基金管理人情况。随后，详细回顾了主动权益、债券型、行业主题及FOF基金经理的业绩，并探讨了新发基金市场，特别关注了FOF基金和债券型基金的表现及持仓变动。 公募基金2026年一季报点评-20260424-64分钟_导读 2026年04月26日16:40 关键词 招商证券公募基金非货管理规模易方达基金华夏基金景顺长城基金永赢基金主动权益基金债券型基金行业主题基金债券ETF主动偏股基金重仓股港股仓位市值风格行业分布市值周期板块消费板块电子 全文摘要 招商证券基金评价团队近期分析了公募基金2026年一季度表现，全面涵盖了基金规模、业绩、持仓及市场趋势。会议首部概述了非货管理规模与场内ETF规模前20的基金管理人情况。随后，详细回顾了主动权益、债券型、行业主题及FOF基金经理的业绩，并探讨了新发基金市场，特别关注了FOF基金和债券型基金的表现及持仓变动。最后，团队展望了市场趋势、基金业绩，并提出了未来投资策略，为投资者提供了深入市场洞察和投资建议。此次分析全面展现了公募基金市场的动态与发展趋势。 章节速览 00:00 2026年一季度公募基金管理规模与表现分析 会议讨论了2026年一季度公募基金规模排名及表现，指出易方达基金和华夏基金非货规模超万亿，景顺长城和永赢基金规模增长显著。同时，回顾了主动权益、债券型、行业主题及FOF基金的表现。 02:13一季度基金规模与增量分析报告 对话详细分析了一季度末场内ETF与场外基金规模及增量情况。权益ETF方面，华夏、易方达等管理人规模领先，但一季度规模出现流出；债券ETF中，海富通基金规模增量显著；商品ETF，华安、国泰基金规模增加明显。场外主动权益基金中，易方达、中欧基金规模居前，华商基金增量突出。主动行业主题基金，永赢基金规模与增量均领先。场外固收基金，广发、招商基金规模最大，易方达、景顺长城基金固收加基金增量显著。场外被动基金，易方达、华夏基金规模与增量均表现优异。 06:53 2026年一季度主动偏股型基金市场与持仓分析 对话回顾了2026年一季度国内股票市场及港股的表现，分析了主动偏股型基金的业绩、规模、新发情况及持仓特点。一季度A股市场震荡，小盘成长风格占优，港股表现不佳。偏股基金一季度收益率-0.85%，后经历反弹，截至4月22日平均上涨10.2%。行业方面，煤炭、石油石化表现领先，通信、电子行业涨幅显著。持仓分析显示，基金重仓股包括权益仓位、港股仓位、市值风格、行业分布及个股情况。 10:57主动偏股基金一季度表现与新发市场动态 一季度，主动偏股基金中仅13.27%实现正收益，收益率集中于-5%至5%之间，均值为-0.85%，中位数为-0.93%。但截至4月22日，82%以上基金获正收益，16%以上基金回报超20%。领先基金多布局AI产业链与有色金属，如广发智选。一季度末，偏股基金规模缩水至3.7万亿元，环比降2.03%。规模超50亿且涨幅大的基金亦聚焦AI与有色金属。新发市场一季度升温，115只基金募集1120亿元，二季度以来24只基金募集95亿元，平均规模降至4亿元。 14:38主动偏股基金一季度重仓股分析报告 报告分析了主动偏股基金一季度的仓位变化、港股仓位、重仓股市值风格及行业分布。普通股票偏股混合和灵活配置基金仓位环比下降，港股仓位整体下降3.53个百分点，主板重仓股占比回落，双创板块占比上升，电子行业 被减持，通信行业被增持。重仓市值最高的行业为电子、通信和电力设备及新能源，增持市值最多的股票为亨通光电和长飞光纤光缆，减持市值最多的为腾讯控股和寒武纪。 21:27行业主题基金一季度表现概览 行业主题基金一季度数量普遍上升，规模变动差异大，周期行业基金规模大幅增加，金融地产行业基金规模缩减。周期行业基金表现优异，金融地产主题基金表现较差。科技通信基金新发数量最多，周期行业基金吸金明显，新能源和国防军工资金流出较多。分析基于七大行业和四大主题进行。 25:16一季度基金市场分析：科技周期领涨，主动基金超额收益显著 一季度基金市场分析显示，科技通信和周期行业基金表现突出，新发基金中大科技主题规模最大。整体市场震荡中，周期中游制造和新能源车板块上涨，主动型基金在多数赛道中相对被动型基金有超额收益，大科技赛道表现最佳。消费行业表现较差，被动型基金更抗跌，农业类主题被动产品表现正收益。 29:33 2023年一季度各行业基金表现分析 一季度医药生物、科技通信、中游制造、国防军工、周期行业及金融地产基金表现各异，医药基金主动型优于被动型，科技通信中通信板块表现最佳，中游制造电力设备和新能源领涨，国防军工主动型更抗跌，周期行业被动型基金表现更佳，金融地产基金整体表现最差，主动型更抗跌。 35:14一季度基金表现与资金流向分析 一季度新能源车、大科技、大制造及ESG主题基金表现各异，科技通信ETF交易活跃，周期行业基金净流入显著，新能源车与国防军工主题呈现资金净流出。 38:11行业主题ETF交易活跃与资金流向分析 不同行业主题ETF的日均成交额普遍上升，大制造周期和中欧制造涨幅最大，金融地产行业基金成交额均值保持最高。交易流动性较高的主题包括半导体芯片、港股券商等。一季度市场震荡，但多数行业主题基金资金呈净流入状态，其中半导体芯片、有色金属、电网设备等行业资金流入显著，而港股大科技、国防军工、光伏等行业资金流出较多。消费、科技通信、中游制造、国防军工、周期及金融地产等行业资金流向具体产品表现不一。 41:38行业主题型基金一季报分析 一季报显示，新能源车、大科技、大制造、ESG四大赛道基金表现各异，其中新能源电池、AI产业链相关股票获增持，金融地产、新能源车龙头公司则遭减持。消费行业增持白酒龙头，医药生物增持药明恒瑞等，周期行业整体增持，仅洛阳钼业减持。大科技中AI产业链标的受青睐，大制造和ESG赛道增持宁德中继等，减持紫金矿业等。 44:58 2026年一季度FOF基金市场概览与业绩分析 2026年一季度，FOF基金规模持续上升，个人养老金FOF基金新增1支，退出3支Y份额，整体规模超160亿元。市场表现上，Y份额平均收益达17.6%，所有Y份额均获正收益。普通FOF数量和规模占优，低风险FOF数量最多，规模占比74%。一季度新发53只FOF，规模增长超50%，低风险定位的普通FOF为主。银华华丰、国泰瑞悦、华夏聚佳优选规模增长显著。 50:23 2023年一季度FOF基金管理规模与业绩分析 一季度末，83家基金布局FOF产品，新增明亚基金和诺亚基诺安基金。市场格局稳定，规模前十基金公司市占率60%，富国基金和广发基金分别升至第一、第二。低风险FOF获正收益0.2%，中高风险FOF收益为负，但回撤控制优于对标公募基金。中信建投睿选六个月持有一季度收益率达15%。 53:18 2026年一季度FOF基金重仓配置分析 一季度FOF基金重仓配置显示，债券型基金规模占比上升至60.8%，被动型基金占比22.66%，混合型基金占比下降。低风险FOF集中于债券型基金，中风险FOF持有比例均衡，高风险FOF呈现多元化。固收类基金中，富国国有企业债等规模居前，广发纯债重仓次数最多。主动权益基金方面，易方达环保主题表现突出。被动型基金中，海富通中证短融ETF重仓规模与次数领先。整体配置偏好信用债、国债等主题。 58:57一季度债市回顾与基金表现分析 一季度债市整体收涨，纯债基金规模下降，含权债基规模显著提升至历史新高。新发基金以含权债基为主，二级债基发行规模最大。短债和中长债基金收益均处于近三年中等水平，增配信用债。含权债基整体获正收益，加仓股票，减仓可转债，信用债配置增加，97小幅降低。重仓券信用评级分布显示，加仓高等级凶寨。权益端配置加 仓煤炭、石化、基础化工等行业。 发言总结 发言人2 他对2026年一季度行业主题基金的表现进行了详细点评。首先指出，一季度新发基金中，科技通信行业领涨，新增大科技主题基金14只，但规模变动差异显著，周期行业基金总规模大幅增长一千多亿，而金融地产行业基金则缩水约10%。受A股市场大幅震荡影响，基金收益分化明显，周期、中游制造和新能源车表现收涨，金融地产跌幅超过10%。在主动与被动基金业绩比较中，大科技、国防军工等赛道中，主动基金相对被动基金有明显超额收益。资金流动显示，周期行业基金吸金最多，新能源车和国防军工则是资金净流出的重灾区。消费、科技通信、中游制造等行业主题基金交易活跃，资金净流入态势明显。他还详细分析了各行业及主题基金的持仓变动情况，指出了行业内的增持和减持股票。总体而言，他总结了行业主题基金在一季度的市场表现和资金流向，为投资者提供了深入的行业分析和投资视角。 发言人3 他，基金评价团队的分析师王思杰，全面复盘了2026年一季度主动偏股型基金的表现。一季度，中国股市整体震荡，国际事件导致深证300下跌3.89%，中证500上涨2.03%，小盘成长风格表现较好，而港股市场不佳，恒生指数和恒生科技指数分别下跌3.29%和15.7%。行业上，煤炭、石油石化表现领先，通信和电子行业涨幅较大。主动偏股基金一季度平均收益率为-0.85%，但新发市场热度上升，募集规模达1120亿元。基金重仓周期性行业如通信、基础化工和电力设备，减仓电子、有色金属和非银金融。总体来看，一季度主动偏股基金在震荡市场中表现中等，新发市场升温，持仓结构调整，重点配置周期性行业，反映基金经理对市场走势的判断和策略调整。 发言人1 他首先强调了招商证券公募基金电话会议的性质，明确指出该会议仅向专业投资机构客户或受邀客户开放，发言内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议，并提醒与会者不得录音或传播会议内容，否则将保留法律追责权利。随后，他转入公募基金2026年一季报的分析，重点讨论了对各规模前20的公募基金管理人数据的剖析，以及主动权益基金、债券型基金、行业主题基金和FOF基金等各类基金的一季度表现和市场回顾。他还详细分享了非货管理规模、场内ETF规模、主动权益基金、行业主题基金和固收基金在一季度的规模变化及增量情况，并预告将有同事对主动权益基金的一季报进行更深入的分析。 发言人5 首先对投资人表示问候，随后详细分析了债券市场和各类基金的最新动态。一季度，债市整体呈现上涨趋势，但宽债市场在二月下旬转为下跌，最终以小幅下跌收场。纯债基金规模持续下降，而含权债基和短债基金规模则有所增长，其中含权债基规模创下了历史新高。债券型基金的新发数量有所减少，二级债基的发行规模尤为显著。在业绩表现上，纯债基金和含权债基均有所改善，持仓方面，两类基金均增加了信用债的配置，特别倾向于中高等级债券，并提高了杠杆率。在权益端的配置上，一季度重点放在了有色金属、电子、电力设备及新能源等五大行业，相较于前一季度有所调整。 发言人4 报告了2026年一季度FOF基金的整体情况，指出FOF基金规模持续上升，聚焦于低风险定位的产品。一季度FOF基金数量增至592只，管理规模达到3249.22亿元，新发规模690亿元，普通FOF占据主导地位。业绩表现优异，Y份额个人养老金FOF平均收益达17.6%，所有Y份额均取得正收益。一季度FOF重仓债券型基金规模最大，占比60.8%，并深入分析了不同风险定位FOF基金的持仓特点和市场表现，包括债券型、主动权益型和被动型基金的重仓情况。他总结了FOF基金在一季度的整体趋势和特点，为后续分析提供了详实的数据支持。 要点回顾 在2026年一季报点评中，哪些公募基金管理人的非货规模前20？ 发言