本周指数分化，结构切换 TMT板块基金持续占优

本周市场涨跌

• A股市场：小幅震荡，沪深300上涨0.9%，略优于中小盘；风格方面，金融和周期略有回撤，成长小幅上涨0.7%。
• 债券市场：国债、企业债小幅上涨，转债下跌0.3%。
• 其他市场：港股和美股涨跌互现，黄金下跌2.7%，其余商品收正。

行业主题表现

• 板块分化：季报披露临近尾声，市场分歧加剧，资金从主题炒作转向业绩高景气与涨价领域。
• TMT板块：电子、通信前半周领涨，后半周通信板块大幅调整，资金大幅流出。
• 医药生物板块：整体疲弱，创新药等细分领域因海外会议结束及资金兑现持续走弱。
• 金融地产板块：窄幅波动，银行受益于高股息防御属性表现平稳，地产链缺乏向上弹性。
• 概念指数：工业气体涨幅最高（12.2%），饲料精选跌幅最高（-4.4%）。
• 交易热度：业绩预亏概念日均交易量最高（136.3亿股），中船系、工业气体热度上升，南京市国资、动物保健精选热度下降。

主动权益基金跟踪

• 分类收益：近1周平衡混合型收益率最高（0.7%），国际(QDII)另类投资最低（-1.0%）；近1月增强指数型债券、平衡混合型上涨占比最高（100%）。
• 细分标签：TMT板块基金收益居首（1.6%），医药板块回撤较大，中大市值和中低估值相对表现较优。
• 板块内部分化：金融地产分化程度最低，均衡板块分化程度最高；TMT板块近1月收益率极差达45.9%。
• 风格内部分化：高市值分化程度最低，均衡市值和均衡估值分化程度最高。
• 涨幅靠前基金：各板块近1月收益率前五位基金已列出。

私募市场表现

• 整体表现：宏观策略型私募收益最高（7.1%）。
• 各类私募收益：
  • 股票策略：主观多头产品收益多在0%-20%。
  • 债券策略：债券复合产品收益多在0%-5%。
  • 组合基金策略：FOF产品收益多在5%-10%。
  • 货币市场策略：产品收益多在0%-2%。
  • 管理期货策略：产品收益多在-5%-10%。
  • 相对价值策略：产品收益多在-10%-0%。
  • 宏观策略、复合策略、其他策略：产品收益多在0%-10%。

风险提示

• 历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场；研报信息更新不及时的风险。