皇氏集团：2025年年度报告

证券代码：002329 皇氏集团股份有限公司RoyalGroupCo.,Ltd. 2025年年度报告 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄嘉棣、主管会计工作负责人吕德伟及会计机构负责人（会计主管人员）朱夕清声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来发展陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本年度报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，描述了公司未来经营中可能面临的风险以及2026年度经营计划，敬请广大投资者注意查阅。 公司郑重提醒广大投资者，《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，请广大投资者理性投资，注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。 根据深圳久安会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见审计报告，公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为-448,535,055.88元，公司（母公司）2025年度实现净利润-323,614,088.73元，加上年初未分配利润-1,086,310,050.36元，母公司2025年末可供股东分配的利润为-1,409,924,139.09元。鉴于公司2025年度归属于上市公司股东的净利润、母公司报表中可供分配利润均为负值，为保障公司持续、稳定、健康发展，公司董事会提出2025年度利润分配方案为：公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。敬请广大投资者注意投资风险。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..........................................................................................................................46第五节重要事项.................................................................................................................................................69第六节股份变动及股东情况..............................................................................................................................88第七节债券相关情况.........................................................................................................................................95第八节财务报告.................................................................................................................................................96 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内在中国证监会指定网站媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）载有法定代表人签名、公司盖章的2025年年度报告文本原件。 （五）以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 1、公司转让子公司南宁市馥嘉园林科技有限公司100%股权，取得投资收益425,744.08元。 2、子公司皇氏阳光（广西）新能源有限公司转让南通根祚新能源有限公司100%股权，取得投资收益25,706.27元。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求 报 告 期内 ， 公 司的 主 营 业务 包 括 乳业 和 信 息业 务 ， 公司 的 主 营业 务 、 主要 产 品 及经 营 模 式均未发生重大变化。 （一）公司乳品业务概况 公司的支柱产业是以水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，公司乳品业务涵盖从牧草种植到奶水牛育种、奶牛养殖、乳品加工、销售服务的全产业链，主要产品为以水牛奶、荷斯坦牛奶为主要原料的低温奶和常温奶，另有其他食品类产品。其中，低温奶包括巴氏杀菌乳、巴氏杀菌调制乳和发酵乳，常温奶主要包括灭菌乳和调制乳。其他食品类产品主要包括含乳饮料、植物蛋白饮料和面包类产品，占比较小。 作为国内水牛奶龙头企业，公司从种源培育、奶牛养殖到乳制品的生产研发、市场推广、品牌打造等方面进行全产业链的布局，经过二十余年持续深耕，在多个关键领域都取得积极成效，详情见本节“管理层讨论与分析”中的“三、核心竞争力分析”。 政策风险、市场竞争风险等，详情见本节“管理层讨论与分析”中的“十一、公司未来发展的展望/（三）可能面对的风险”。 （二）主要销售模式 公司主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式，在全国各地建立市场网络体系，同时借助网络平台等新媒体平台实行全方位营销。 单位：元 1、经销模式 适用□不适用 （1）按照销售模式分类的销售情况 单位：元 （2）按照产品类别分类的销售情况 （4）经销商的主要结算方式、经销方式 在结算方式上，由于乳制品的特殊性，公司针对经销模式下经销商、订奶到户等渠道，主要执行先款后货的预收款结算方式。经销方式主要是经销商销售产品，公司按照区域、产品或销售渠道类型等标准选定总经销商或多家经销商作为合作伙伴，并由合作伙伴将公司产品销售给终端客户的方式。 2、门店销售终端占比超过10%□适用不适用3、线上直销销售 适用□不适用 （2）按照产品类别分类的销售情况 □适用不适用 （三）采购模式及采购内容 □适用不适用主要外购原材料价格同比变动超过30%□适用不适用 （四）主要生产模式 公司主要采取以销定产的生产模式，其中低温奶因其保质期短，必须低温储存的特点，均完全按照销售订单生产；而常温奶可以常温储存且保质期较长（常温奶保质期可达6个月），公司在基本按照销售订单安排生产之外，也会出于淡、旺季销售需求的考虑对生产进行灵活调整。 委托加工生产□适用不适用营业成本的主要构成项目 （五）产量与库存量 1、按照主要产品分类，生产量、销售量、库存量同比变动情况 2、按照生产主体分类，主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况。 （六）品牌运营情况 公司是国内最早布局水牛奶产业链的企业之一，公司品牌战略在于差异化和独特化的定位，视 品牌 为 核心 资 产， 凭 借在 水 牛奶 系 列 产品 开 发方 面 的领 先 地位 ， 公司 已 成为 细 分行 业 的优 势品 牌 ， 市 场 份 额 多 年 位 居 水 牛 奶 行 业 第 一 。 公 司 充 分 发 挥 各 品 牌 的 协 同 效 应 ，“皇 氏 乳 业”“遵 义” “优 氏” “杨 森乳 业”品 牌在 传 承中 不 断创 新 ，凭 借 着先 进 的 研发 技 术、 丰 富的 产 品品 类、 严 谨的 品 质管 理 成为 备 受消 费 者 认可 的 金字 招 牌， 进 一步 拓 展了 公 司区 域 乳品 市 场， 其中“遵 义”品 牌荣 获 贵州 省 第五 批“贵 州老 字 号”荣 誉。 公 司将 以“优 质乳 工 程”的 高标 准 打造 特色 品 牌， 继 续发 挥 在水 牛 奶领 域 的 先发 优 势， 引 领水 牛 奶行 业 在解 决 奶源 发 展瓶 颈 后迈 向新的高度，为公司产品带来更高的品牌溢价。 公 司 深耕 乳 业 二十 余 年 ，在 水 牛 奶特 色 乳 品赛 道 上 先后 打 造 出一 系 列 水牛 奶 核 心产 品 及 添加 公司 自 有国 家 发明 专 利益 生 菌的 酸 奶 等升 级 产品 。近 年来 ，公 司针 对 消费 者 对高 品 质、 更 健康、个性化产品的消费需求，在新品研发上持续发力，从提升乳蛋白含量到推出无农残高标准、“优质乳”工程标准好奶产品，打造出“100%纯水牛乳”、“水牛酪乳”、“免疫球蛋白鲜牛奶”、“娟姗水 牛奶”、“A2β酪蛋白水牛奶”、“水牛0蔗糖酸 奶”、“水牛烤 酸奶”等差异 化产 品， 进一 步 丰富 了 产品 矩 阵， 提 升了 品 牌 竞争 力 ，为 消 费者 提 供了 更 多元 化 、更 优 质的乳