贝泰妮：2025年年度报告

贝泰妮2025年度报告总结

核心观点： 贝泰妮2025年度经营业绩面临挑战，收入略有下降，但盈利能力有所回升，现金流状况保持健康。公司品牌矩阵持续完善，多品牌协同发力，核心业务高质量发展态势持续巩固。公司积极应对行业竞争和渠道变革，深化全渠道协同，推进研发创新，提升运营效率，并践行ESG理念，推动公司可持续发展。

关键数据：

• 营业收入：535.86亿元，同比下降约6.58%。
• 归属于上市公司股东的净利润：505.72亿元，同比微增约0.53%。
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：35.61亿元，同比大幅回升约48.22%。
• 销售毛利率：74.46%，同比提升约0.72个百分点。
• 归属于上市公司股东的股东销售净利率：9.44%，同比上升约0.67个百分点。
• 经营活动产生的现金流量净额：976.60亿元，同比增加约40.54%。

研究结论：

• 公司品牌矩阵优势明显，多品牌协同发展，在敏感肌赛道占据领先地位。
• 公司销售渠道策略稳健，线上线下渠道相互渗透，OMO模式取得成效。
• 公司研发投入持续增加，技术创新能力不断提升，构筑了深厚的护城河。
• 公司供应链体系完善，存货管理效率提升，运营成本得到有效控制。
• 公司积极践行ESG理念，推动绿色低碳发展，提升企业社会责任形象。

未来展望： 公司将继续聚焦优势赛道，强化全渠道协同，持续推进降本增效、组织变革与精细化运营，实现品牌健康发展与利润质量双提升，推动公司从规模增长向价值增长跨越。