财经要闻
- 全国能繁母猪存栏量连续9个月下降，3月份新生仔猪数量同比下降，生猪供求关系逐步改善，价格企稳。
- 全国累计发电装机容量同比增长15.5%，其中太阳能和风电装机容量分别同比增长31.3%和22.4%。
- 一季度电信业务收入同比下降1.8%，但电信业务总量同比增长8.3%，5G移动电话用户达12.54亿户。
宏观策略
- 市场分析：消费能源、成长、电池元件、电子航天、通信元件等行业领涨A股，市场整体小幅震荡。
- 当前市场主要压力来自海外，但市场已逐步脱敏，将回归自身基本面定价逻辑。
- 若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。
- 一季度国内生产总值同比增长5.0%，超出市场预期，3月PPI同比升至0.5%，CPI同比上涨0.9%。
- 国家发改委明确五方面工作重点：打好宏观政策组合拳、扩大内需、加强科技创新、稳就业促增收、夯实安全发展基础。
- 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向，短线关注通信设备、半导体、能源以及消费等行业的投资机会。
行业公司
- AI应用大发展令算力总体供不应求，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇：国产AI芯片厂商景气度提升，算力建设速度加快，AI应用需求爆发式增长，建议关注润泽科技、中科曙光等。
- 汽车销量环比回升明显，新车进入密集发布期：3月汽车产销量环比大幅回升，乘用车市场降幅收窄，新能源汽车市场环比向好，建议关注具备全球化与智驾技术能力领先的整车企业，以及智能驾驶、机器人与液冷核心零部件企业。
- 光模块行业延续高景气度，光纤产品量价齐升：AI光模块市场规模预计同比增长57%，光纤光缆行业景气度向好，产品量价提升，建议关注中际旭创、长飞光纤等。
- 镁基材料产业链分析及河南省概况：镁合金是重要的轻量化结构材料，产业链主要包括资源开采、材料加工和产品应用三大环节，国家政策引导镁产业向高端化、绿色化、集群化方向升级，建议关注相关产业链公司。
- 销量恢复增长，板块持续关注：锂电池板块指数下跌，但新能源汽车销售和动力电池装机量保持增长，建议持续关注板块投资机会。
- 国内半导体设备厂商密集发布新品，国产替代持续加速推进：国内半导体行业3月表现相对较弱，但全球半导体销售额继续同比增长，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，建议关注国内半导体设备及零部件厂商。
- 油价上涨带动化工品大幅上行，两条主线布局投资机会：基础化工板块3月下跌，但化工品价格大幅上涨，建议关注受益反内卷的有机硅、农药和原油及海外替代路线的煤化工、轻烃化工、聚氨酯、蛋氨酸和维生素板块。
- 要素价格多数上涨，猪价创新低：食品饮料板块估值创下十年新低，建议关注接近产业链上游、经营大宗原料个股的投资机会。
- 国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程：光伏行业3月下跌，行业进入深度整合周期，建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业。
- 猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长：3月猪价持续下行，白羽鸡价格先涨后降，宠物食品出口数量和金额同比快速增长，建议关注行业头部公司。
