TOYO株式会社（以下简称“TOYO”或“公司”）是一家在日本注册成立的免税公司，致力于成为可靠的集成服务太阳能解决方案提供商，业务涵盖硅片和硅的上游生产、太阳能电池的中游生产、光伏（PV）组件的下游生产等太阳能供应链的多个阶段。公司目前在美国和全球范围内运营着两家太阳能电池厂，分别位于越南和埃塞俄比亚。越南工厂自2023年下半年开始商业生产，年产能达到2GW。埃塞俄比亚工厂于2025年4月开始生产，年产能为2GW，并计划于2025年8月扩大至4GW。公司计划利用越南和埃塞俄比亚的太阳能电池产能，以及与一些原始设备制造商（OEM）的合作，来满足额外的订单需求，并将太阳能电池以“TOYO Solar”品牌供应给其关联公司VSUN以及少数光伏组件制造商。截至2025年12月31日，公司已与超过50家第三方太阳能电池客户签订供应协议，并积极与几家潜在客户进行谈判。公司正在为在美国销售太阳能光伏组件做准备，允许其关联公司VSUN专注于美国以外的光伏组件市场。公司已租赁了德克萨斯州的一个设施，以适应其光伏组件生产，首期1GW产能的建设已完工，并于2025年10月开始生产。公司计划最初与VSUN合作，利用其经验和认证来供应其光伏组件，之后将独立制造和供应VSUN品牌的光伏组件。公司还计划在美国选择地点建设太阳能电池厂，并继续致力于成为美国和全球可靠的集成服务太阳能解决方案提供商。VSUN是公司的关联公司，是专业生产光伏组件的公司，在美国、欧洲和亚洲等地区拥有完善的业务和品牌知名度。自2019年第三季度以来，VSUN一直被彭博新能源财经（NEF）列为一级光伏组件制造商。2025年9月，TOYO从VSUN收购了VSUN品牌。此次收购支持了TOYO的战略扩张进入美国市场，补充了其在越南和埃塞俄比亚现有的太阳能电池制造足迹。公司计划利用VSUN的成功经验和市场洞察，以及其在太阳能行业强大的存在和声誉，快速获得美国市场准入，并建立自己作为美国乃至全球可信的光伏组件供应商的形象。公司计划将本次发行的净收益用于运营资金和一般公司目的。公司将拥有对收益使用的广泛自由裁量权，可能投资或支出您可能不同意的方式，也可能不会增加您投资的价值。公司可能需要动用收益来偿还债务，我们将设定该债务的利率和到期日。公司将根据业务发展、运营和资本需求等因素，决定实际支出金额。公司可能需要动用收益进行其他用途，并将对净收益的应用拥有广泛的自由裁量权。TOYO的普通股在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“TOYO”。TOYO计划通过Roth Capital Partners, LLC（“Roth Capital Partners”）和H.C. Wainwright & Co., LLC（“Wainwright”）进行一次或多次发售，总发行价最高可达3000万美元。此次发售的普通股将按照1933年证券法第415(a)(4)条规定的“市价发售”方式进行，可能随时进行，价格由市场决定。TOYO是一家“新兴成长公司”，可以享受适用于公开上市公司的减少报告要求。公司将继续享受这些豁免，并可能在未来继续使用所有或部分豁免。作为一家“外国私人发行人”，TOYO受到与美国国内发行人不同的美国证券法律约束。公司将根据其收入、资产和活动，以及市场价值，评估其是否为美国联邦所得税目的的“被动外国投资公司”（PFIC）。如果公司被认定为PFIC，其美国股东可能会面临与美国股东通常情况不同的税务后果。
