中简科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-22 中简科技股份有限公司是一家专业从事高性能碳纤维及相关产品研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。该公司具有完全自主知识产权的国产高性能碳纤维及相关产品研发制造能力,并已具备高强型ZT7系列(高于T700级)、ZT8系列(T800级)、ZT9系列(T1000/T1100级)和高模型ZM40J(M40J级)石墨纤维工程产业化能力。公司已批量稳定应用于我国航空航天八大型号,成为国内航空航天领域ZT7系列(高于T700级)碳纤维产品的批量稳定供应商。公司始终坚持以“技术领先,专注应用,技术向纵深发展,应用向纵横发展”为战略目标,致力于建设国产可定制、柔性化、智能化生产线,在技术等级、盈利能力、应用水平和装备水平等方面,具备较强的国际竞争力。 一、董事长杨永岗介绍近两年公司经营发展基本情况 近年来,面对复杂的宏观环境与行业调整带来的机遇和挑战,公司坚持高端化、规模化、体系化的发展方向,在关键技术攻关与产业链延伸方面取得重大突破,布局下游结构与功能一体化材料,具备了为不同领域用户提供“纤维+结构材料+功能材料”总体解决方案的能力。近期,主要客户对公司部分产品的需求量阶段性减少导致发货暂时减少,为进一步增强客户黏性,公司与客户沟通后,基于审慎原则下调了部分产品价格,受以上因素影响,公司收入、净利润等指标下降。随着后续订货的逐步启动,需求端因素对财务指标的负面影响预计或将逐步减弱。 为应对挑战,寻求新的发展机会,公司持续加大市场开拓力度和研发投入,重点关注并推动相关产品在航空发动机、航天、民用航空等对产品稳定性有较高要求的应用场景,部分产品已经送样、试用,目前进展顺利,随着相关业务的发展,能夯实公司为现有客户核心产品提供保障的能力,有望开拓新的用户及扩大原有应用边界。 技术上,湿法工艺和干喷湿纺工艺两种工艺路线均实现T1100级碳纤维关键技术重大突破,比如ZT10具有较强的市场牵引,国内首次采 用非石墨化工艺实现百吨级高模ZM40X级产品工业化稳定生产,非石墨化的ZM40X我们作为国内首家而且比国外同行做的还好,有望在后续应用中持续保持并扩大领先优势。 着眼未来可持续、高质量发展,公司按照民用航空领域的高标准,全力推进体系管理工作,对标世界一流企业,坚持问题导向,全面提升生产组织、工艺质量、科技创新、安全环保等各个方面的能力,为进入民用航空高端供应链打好基础,进展顺利。 公司未来研发投入、资产折旧或持续加大,随着新应用领域的拓展,单一大客户的局面将得到改善。公司将保持战略定力,坚持稳健、积极的发展思路,依托深厚的技术积累及自主可控体系优势,继续深耕高性能碳纤维领域,协同下游子公司及产业链伙伴,积极服务客户需求,增强可持续、高质量发展能力。 二、问答环节 1.目前行业竞争激烈,在客户需求阶段性变化的情况下,公司如何看待扩产,如何应对竞争? 这些年来,全球及国内市场需求均实现高速增长,中国产能占比过半并持续领跑,行业由规模竞争转向价值竞争,高端产品国产化提速,我国 碳纤维产业已进入“高端转型”的关键窗口期,能否突破高等级碳纤维的产业化瓶颈,决定了行业能否摆脱同质化竞争、迈向价值链中高端。这既是技术纵向升级与应用横向拓展的双重机遇,更是中国碳纤维产业实现从“跟跑”“并跑”到“领跑”跨越的历史性窗口。目前所有的纤维厂家几乎都在扩产,对公司而言,三期、四期的扩产短期看是产能等市场,但下次扩产肯定是产能追赶市场。而没有扩产就没有未来市场,当然就没有下次扩产。第二,我们未来追赶的产能是国际和国内的民航市场,我们相信中国也会拿下民航大飞机世界第一的位置,如同今天我们的新能源汽车、高铁、造船一样。今天不扩产我们就赶不上明天更赶不上未来,民航大飞机上的碳纤维复合材料结构占比超过了50%!我们相信国际航空市场将来也会用中国的碳纤维复合材料,如同今天众多的中国制造的产品走向全球一样。我们扩产能是在纤维、结构材料、功能材料全链路发展的基础上扩产能,是在不断提高核心技术和产品质量的基础上扩产能。全域竞争无非早晚的问题,未来拼到最后的一定是系统的、整体的、一站式的方案,这些都要原始创新能力做支撑,更要靠产品的口碑拓展市场,“纤维+结构材料+功能材料”是中简独具特色的发展优势,相关产品也得到了新领域用户的青睐,当然,起量是有个过程的,我们对此有清醒的认知和充分的准备。 现有领域暂时对我们而言存在一定的压力,但是为了发展必须不遗余力地深耕航空航天领域,我们要依靠现在的空、天市场支撑民用航空的规模化应用,而且要着眼全球化的竞争。公司坚持发展定力,深耕高壁垒、高价值领域,延伸产业链,配合主要用户夯实核心市场的竞争力;此外,积极开拓民用航空领域,无论是体系认证还是产品评价,我们都有着充分的信心和长期伴随的韧性,以纤维为例,主力产品经历型号长期、严苛、极限测试并长期稳定批量供应,在切换到民用航空方面无论从规模化、稳定性、自主可控还是技术领先上均有独到优势,况且随着规模化扩产,成本将更具优势,让“好用、管用、实用”的产品服务广阔的民航市场大有可为。 2.25年报披露的诉讼与仲裁进展如何?还存在影响吗? 截至报告期末涉及公司作为被告的诉讼,公司在年报中进行了披露,该等诉讼及仲裁并未对公司正常经营构成影响。最新进展如下:(1)温某芳与公司的决议撤销纠纷一案经江苏省常州市中级人民法院终审判决,认为:公司第三届董事会十八次会议及2024年第四次临时股东大会的召开、召集程序和表决方式均符合公司章程规定,一审判决结果正确,驳回温某芳所有上诉请求,维持原判。公司在3月份披露了关于该诉讼的进展、判决公告。 (2)未达到重大诉讼、仲裁标准,公司作为被告的案件累计金额为80万元,具体如下: ①温某芳诉公司侵犯其名誉权,要求公司撤回《关于深圳证券交易所对公司关注函的回复》中的不当言论,公开赔礼道歉并支付其精神损害赔偿金10万元、律师费5万元。近期,经江苏省常州市中级人民法院终审判决,认为公司在《关于深圳证券交易所对公司关注函的回复》相关表述属于上市公司董事会对其聘任高管进行内部治理评价的范畴,未使用侮辱、诽谤性词汇,温某芳作为上市公司时任总经理,对公司治理层面的负面评价负有较高的容忍义务,不能将董事会对履职能力的质疑等同于名誉权侵害。公司《关于深圳证券交易所对公司关注函的回复》中的相关表述均依附于已查明的事件,并非另行虚构新的事实,不构成独立的名誉侵权事实。温某芳的上诉请求不能成立,应予驳回;一审判决认定事实清楚,适用法律正确,应予维持。驳回上诉,维持原判。 ②彭某生诉公司侵犯其名誉权,要求公司撤回《关于深圳证券交易所对公司关注函的回复》中的不当言论,公开赔礼道歉并支付其精神损害赔偿金10万元、律师费5万元。经常州市新北区人民法院一审判决:驳回原告彭某生的诉讼请求。目前尚未收到二审开庭的相关文书。③君丰合福(平潭)投资合伙企业(有限合伙)作为申请人,向中国国际贸易仲裁委员会提出仲裁请求,要求公司(被申请人)向其支付顾问费用 50万元。仲裁庭对双方提交的证据进行了认真审核后,认为申请人君丰合福(平潭)投资合伙企业(有限合伙)马某浩在明知董事会印章完好无损并由董事长保管的情况下,提出另行刻制董事会印章和办理新的信息披露数字证书的建议,增加了公司(被申请人)和投资者的利益受损的风险,并不符合公司(被申请人)的利益,构成了合同违约。仲裁庭于2026年3月13日作出终局裁决如下:驳回申请人君丰合福(平潭)投资合伙企业(有限合伙)的全部仲裁请求。 公司将依靠法律手段,坚决捍卫发展成果,维护公司及广大投资者的利益。为夯实公司合规工作,提升内控及公司治理水平,降低发展风险,先后完善并健全了专门的风险控制和法律工作队伍,结合适航体系认证工作,我们将内控及合规建设覆盖到公司主要业务环节。 3.中简在技术储备领域的规划是什么,友商的干喷湿法T1200级产品最近公告了量产的突破,是否会在未来应用场景上与中简形成较大的竞争? 友商的进展迅速,可喜可贺,也是国内行业进步的一个体现。 公司坚持“以中高端为主,柔性线与专线相结合、牌号统型与个性化定制相结合、主导产品与用户技术需求变种相结合”的研发思路,主要 聚焦于定制化、应用牵引下具备高竞争壁垒的产品,相关产品的指标并未完全对标国外的货架产品,是根据具体的应用场景来形成技术布局。比如ZT9H碳纤维:模量高于T1100但是强度低于T1000,满足了某重点领域用户需求并已形成了大量的稳定应用,为公司贡献了相当的业绩。ZT10、ZT11、ZM40X,这几个产品都是针对特定用户、特定任务来开发的,应用场景目的非常明确。日本东丽前两年就有了T1200,目前T1100仍处于市场应用开拓阶段。从应用端来看,T1100暂时无法进入空客和波音等民用航空体系,下游用户综合评估其性能参数的增加值和成本的提升后暂未选择该类产品。T1100与T1200都属于技术建构层面的重要进展,未来或出现小批量应用及标志性示范场景,但离大规模产业化应用还比较远。 T1000、T1100、T1200同属于高强中模纤维,应用场景有望在高端体育用品和商业飞行器等方面实现突破。公司的ZT9、ZT10在综合性能参数上难度也比较高,从产品的性能指标和应用需求上看是两种类型,不存在替代关系。中国的干喷湿纺技术起源就是我们团队,由于当时某重点应用场景的需要,团队将研发重心放在湿法工艺上,而干喷湿纺作为我们的传统技术优势,目前仍有专门的实验线开展相应的技术攻关,将来一旦产生干喷湿纺的T1100和T1200的应用需求,我们能快速建成产线并有望占据一定市场份额。 4.目前公司三期四期建设均十分顺利,订单情况如何? 三期、四期并不是盲目进行的建设,是按照相关的任务来进行的建设。随着项目的建成,解决了过去的产能瓶颈和用户急需的困局。现在订单交付情况正在跟我们的用户加快磋商与沟通,后期会有披露。 由于有了新的产能,让我们有机会加快探索了新的应用场景,充足的生产线能够针对不同的用户场景来做一些试用,比如我们开发的时候用不同的生产线、不同的产品,针对不同的树脂,做成我们系列化的指标和产品,这种匹配的工作也正是我们和国际巨头日本东丽、美国赫氏对标的地方,我们有深厚的底蕴和国产化保障能力,也是我们特色。新的产线给我们创造了这样一个机遇,如果不上新的产能,我们想做都没有条件去做。 四期工程做了一些提升,除了前述的几个产品,还有高模系列的一些产品,正好是能够对应上我们现在商业航天和卫星,包括“千帆计划”等等,我们国家现在申请的卫星数量庞大,这种卫星除了需要高强的T700、T800作为复合材料应用之外,ZM55J、ZM40J等高模型产品也会有强烈需求,一旦我国的可回收火箭的发展到了某一阶段,卫星的发射量就很大。如果我们不提前做好准备,将来机遇窗口来的时候 就很难满足。所以我们四期工程一举两得,既满足了原有用户对我们提出的要达到某一种能力保障的要求,又让我们具备了准备好迎接卫星、商业航天的大爆发这一机遇的能力,我们也想在此基础上,也争取实现商业航天和卫星的批量应用。 5.前期公司发布公告,披露T800技术通过某工程应用鉴定会,能够缓解长期以来单一客户的困扰,现在情况是否得到改善?常宏公司发展情况如何? T800(ZT8)产品已经在去年稳定批量应用在航天某领域,完成了一定的批量也贡献了收入,新的应用也有一定的量,正在跟踪中。目前在研领域也有一些应用场景,我们积极跟研,争取在终端领域实现新的批量化应用。较航空领域而言,在航天领域对收入的贡献值可能没有那么大。 常宏公司的重点是民用航空领域,在型号用预浸料方面,我们首先要一如既往的支撑好、服务好战略用户的需求,二供方面我们不做会有别的竞争对手去做,我们进去是对原有稳定的战略合作关系的夯实而非替代,是对客户地位、主力产品供应的巩固,所以我们的战略很清晰,坚定不移的做好战略客户的后盾,提供价格合理、性能优异的纤维并做好结构材料的辅助。 常宏在民用航空领域用预浸料的研制方面进展顺利,做的功能材料无论从其指标参数还