每日观点
- 基本面：行业季节性检修导致供应下降，但整体供给仍充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，纯碱厂库处于历史同期高位，偏空。
- 基差：河北沙河重质纯碱现货价1170元/吨，SA2609收盘价1247元/吨，基差为-77元，期货升水现货，偏空。
- 库存：全国纯碱厂内库存187.94万吨，较前一周增加0.29%，库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：基本面疲弱，短期预计纯碱低位震荡运行为主。
影响因素总结
- 利多：
- 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。
- 纯碱春季季节性检修高峰，产量损失较多。
- 利空：
- 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位徘徊。
- 重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
- 风险点：
- 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期。
- 宏观利好超预期。
一、纯碱期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 重质纯碱：沙河低端价（元/吨）
- 主力基差（元/吨）：前值12381160-78，现值12471170-77，涨跌幅0.73%0.86%-1.28%
- 主力基差数据来源：Wind、钢联
二、纯碱现货行情
- 数据来源：钢联
- 河北沙河重质纯碱市场低端价：1170元/吨，较前一日上涨10元/吨。
三、基本面
- 供给数据来源：钢联
- 纯碱生产利润：当周重质纯碱，华北氨碱法利润-91.20元/吨，华东联产法利润150.50元/吨。
- 纯碱开工率、产能产量：周度行业开工率78.04%，周度产量77.86万吨，其中重质纯碱42.02万吨，产量历史高位。
- 需求
- 纯碱产销率：周度产销率为101.57%。
- 浮法玻璃：全国浮法玻璃日熔量14.49万吨，开工率69.15%。
- 光伏玻璃：数据来源：钢联
- 库存：全国纯碱厂内库存187.94万吨，较前一周增加0.29%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：数据来源：隆众，互联网
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