股指日报：反弹进入压力区

研报正文总结

走势评级

• 短期：震荡
• 中短期：看涨

事件回顾

1. 美伊临时停火协议到期，特朗普宣布暂缓对伊朗军事打击。
2. 美联储主席候选人沃什表示将保持货币政策独立性，不受特朗普指挥。

股指盘面回顾

1. 盘面追踪：A股震荡攀升，上证50收跌0.05%，沪深300收涨0.22%，中证500收跌0.24%，中证1000收跌0.08%。板块方面，电信（+2.52%）、煤炭（+2.43%）领涨，互联网（-2.84%）、电脑硬件（-1.67%）落后，个股上涨1900余家，涨停65家，赚钱效应偏差。
2. 技术追踪：指数反弹，短期均线拐头向上，技术面边际修复，关注年初高点附近压力。
3. 资金流向：A股成交金额2.43万亿元，小幅回落，资金入场意愿趋势修复，仍处于本轮牛市中位水平。

核心逻辑小结

1. 美伊谈判与市场反应：美伊谈判拉扯时间较长，市场已反应钝化，短期反弹修复行情延续。油价中枢抬升加剧滞胀风险，美联储主席换届影响流动性，不利于大级别反弹。短多单需关注年初高点附近压力，该区域预计有分歧反复。
2. 宏观环境与板块机会：当前宏观环境与2021年相似，类滞胀问题未明确化解前，新能源、储能板块确定性较高，创业板相对优势延续。
3. IC期货机会：对比2025年贸易摩擦、2020年疫情期间底部形态，本轮调整未出现剧烈波动率与成交量放大，当前入场性价比偏低，不排除二次探底可能。趋势多单建议等待回踩后再入场，顺势轻仓滚动操作。

操作建议

• 期货操作：逢低轻仓做多，关注年初高点压力，若遇升波回踩3月低点附近可加仓。
• 期权操作：隐含波动率回落，沪深300当月平值IV维持在14-15%历史中低位水平。波动率或有二次放大但驱动有限，建议观望。