股指期货周报：反弹再至压力区，短期观望为主
合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 股指期货周报 反弹再至压力区，短期观望为主 研究主管：宋维演 股指、期权研究员：王威 职业证号：Z0010916 联系电话：0531-81678631 电子邮箱：wangwei_sdu@126.com 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.com 摘要 上周五A股大幅分化，市场成交小幅缩量 期指总持仓小幅增加，主力净空大幅减少 技术上指反弹进入压力区，短期暂观望为主 2016年3月7日 2 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 一、 上周行情回顾及特征分析 上周A股指数先跌后涨，在周中连续的拉升后连续两日高位震荡，截至上周五上证综指、沪深300、上证50分别收于2874.15点、3093.89点、2122.27点，周涨幅分别为3.86%、4.95%、8.53%。而中证500指数收于5621.56，一周小跌0.48%点。成交上来看前两交易日较少，而后三个交易日逐渐放大，显示市场再度出现高位换手。盘面上来看，周五大盘股与中小创分化严重，大象起舞料难以持续，而市场人气所在创业板连续走弱再度暴跌近5%。分板块来看仅金融、食品、石化等板块上涨，而计算机、传媒等板块领跌。综合来看市场人气再度回落，短期反弹行情遇阻，后市指数在两会维稳行情下或延续震荡走势。 图1：各主要指数走势图 数据来源：WIND，鲁证期货金融事业部 5,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002015-03-242015-04-082015-04-232015-05-082015-05-232015-06-072015-06-222015-07-072015-07-222015-08-062015-08-212015-09-052015-09-202015-10-052015-10-202015-11-042015-11-192015-12-042015-12-192016-01-032016-01-182016-02-022016-02-172016-03-03上证综指上证50沪深300中证500 3 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 三股指期货表现迥异，其中IH、IF表现较强均大涨，且主力合约表现均超过相应标的指数，而IC表现最为疲弱，主力合约表现也较标的指数差，收盘贴水也有进一步的放大，也表明短期市场情绪仍难言乐观。 三股指合计的持仓有所上升得益于IF、IH的增仓，分别增加了627手、825手，而IC则减仓了386手连续两个交易日下降。从中金所公布的全结会员持仓来看，主力空头有大幅的离场导致净空持仓大幅缩减1092手至683手，市场上攻压力继续减弱。总的来看周末两会召开空头有所忌惮，但指数上方压力仍较大，短期继续高位震荡概率较大。 图2：三股指主力净空持仓与价格走势 数据来源：WIND，鲁证期货金融事业部 2,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500-100001000200030004000500060002015-11-032015-12-032016-01-032016-02-032016-03-03三股指主力净空上证综指 4 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 二、 股指技术分析 从深成指走势来看，指数放量继续下挫，较短周期上仍然受制于近期的压力线，若后市难以突破则短期反弹或遭破坏，后市指数将继续探底。 图3：深圳成指60分钟图 数据来源：博易大师，鲁证期货金融事业部 三、 后市研判及投资建议 上周A股指数周初再度探底后强势拉升，地产、落后产能相关板块表现强势，而周五出现极端的二八分化现象。消息面上两会召开料仍有维稳需求，十三五规划确定了GDP增速目标同时提创造条件实施注册制，而当前政策储备仍然充足。国际市场呈现普涨局面，但美国数据靓丽使得3月加息再次提上日程，短期是不确定的因素存在。期指方面总持仓小幅增加，但主力净空持仓大幅减少，显示当前多头加仓力度较大。而技术上虽然指数仍在上攻但并未突破前期压力区间，短期继续等待右侧交易的机会。综上所述，下周指数高位震荡后仍有上攻机会，若难以突破前期压力则继续探底之路。 5 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，鲁证期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息不发生任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。 本报告版权仅为鲁证期货有限公司所有。未经授权许可，任何机构和个人以任何形式所进行的引用、翻版、复制及向第三方传播等行为均可能承担法律责任。 附：鲁证期货股份有限公司及咨询产品简介 鲁证期货股份有限公司（以下简称公司）是经中国证监会批准，由齐鲁证券有限公司控股，在山东省工商局注册登记的专业期货公司。公司总部设于山东济南，注册资本7.5亿元。公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所三 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 股指期货周报 家商品期货交易所和中国金融期货交易所席位，是中国金融期货交易所全面结算会员。 公司研究所具有强大研发能力，现有研究人员30余人，均为研究生以上学历，部分人员具有海外留学经历。目前研究所可以提供一系列投资咨询服务，包括：微信服务、定期报告、调研报告、策略报告以及风险管理等服务。
