酒精类饮品变革推动饮料市场并购活动升温

核心观点与关键数据

• 消费者偏好变化：2024年，消费者对酒精饮料的偏好出现转变，导致啤酒、葡萄酒销量分别下降2.9%和4.4%，而烈酒销量仅微增1.8%。然而，即饮烈酒（RTDS）和非酒精啤酒等细分品类表现强劲，RTDS市场份额达到12%，非酒精啤酒、葡萄酒和烈酒销量同比增长27.2%。预计2025年酒精饮料行业仍将面临增长压力，但非酒精产品将成为重要增长动力。
• 并购市场回暖：2024年，饮料行业并购交易量同比增长21.7%，达到219宗，标志着自2021年以来首次出现增长。战略买家仍是主要交易方，占总交易量的81.3%，其中私营企业占比83.7%。私募股权买家在2023年交易低迷后回归，完成11个平台投资和30个追加交易，其中41.5%的目标公司属于葡萄酒和烈酒行业。
• 行业并购趋势：横向并购和纵向并购是2024年并购市场的主要趋势。战略买家通过并购调整产品组合，剥离非核心品牌，整合具有独特产品优势的中型企业。私募股权买家对葡萄酒和烈酒行业的兴趣日益浓厚，反映了该行业在消费偏好变化背景下的增长潜力。
• 批发商机遇：批发商凭借其多元化的产品线和敏捷性，能够适应快速变化的消费需求，因此在2025年有望通过并购实现进一步扩张。批发商通过并购获取新产品供应关系、拓展新市场、实现运营协同效应和交叉销售机会。

研究结论

• 非酒精饮料将成为饮料行业未来增长的重要驱动力，酒精饮料行业面临持续挑战。
• 并购市场在2024年出现反弹，预计2025年将继续保持活跃，特别是批发商领域。
• 战略买家和私募股权买家都将积极参与并购交易，以获取增长机会和拓展市场份额。
• 批发商通过并购实现多元化发展，将成为行业整合的重要力量。

典型案例

• 莫尔森科尔斯收购ZOA能源饮料品牌多数股权，以拓展非酒精产品线。
• 萨泽拉克收购Constellation Brands的SVEDKA伏特加品牌，进一步丰富其烈酒产品组合。
• 百蝶资本收购The Duckhorn Portfolio葡萄酒公司，进入高端葡萄酒市场。
• ** Celsius Holdings**收购Big Beverages Contract Manufacturing，提升创新和生产能力。
• 迪ageo收购Ritual Zero Proof非酒精烈酒品牌，加强其在非酒精烈酒市场的领导地位。
• Martignetti Companies收购安海斯-布希英特维的啤酒分销业务，扩大其在啤酒分销领域的市场份额。

服务需求

• 根据Capstone Partners 2024年中对中市场企业主进行的调查，企业主最需要的服务包括：增长策略支持（40.7%）、股权融资咨询（38.1%）、会计和审计支持（30.2%），以及行业研究（30.2%）。