煤焦：3月炼焦煤进口大增 盘面反弹乏力

煤焦市场分析

核心观点： 短期煤焦市场需求尚可，支撑盘面企稳；短期蒙煤通关仍在高位，焦煤近月仍受弱交割逻辑影响。预计煤焦短期整体维持震荡运行。

关键数据：

• 进口数据： 2026年3月我国进口炼焦煤1242.36万吨，环比增加53.95%，同比增加44.66%；1-3月累计进口3225.05万吨，同比增加481.69万吨，增幅17.56%。其中3月份自蒙古国进口炼焦煤764.4万吨，创单月进口量新高，1-3月累计进口1871.08万吨，同比大增72.2%。
• 通关数据： 上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量18.7万吨，环比前一周增加0.4万吨，同比增加4.4万吨，通关仍处于较高水平，口岸库存高企。
• 煤矿产量： 上周523家炼焦煤矿原煤日均产量204.9万吨，环比增1.4万吨，精煤日均产量78.9万吨，环比减1.1万吨。
• 钢厂需求： 上周钢厂高炉增产趋势放缓，日均铁水产量维持240万吨左右，同比减少0.62万吨。
• 焦炭价格： 主流钢厂发函调整采购到厂价，焦价第二轮提涨完成落地。

市场逻辑：

• 看涨情绪： 近期市场传蒙煤因燃料问题发运可能会有减少，刺激看涨情绪释放。
• 需求支撑： 短期高炉开工良好，支撑煤焦刚性需求，现货市场亦有挺价情况。
• 交割逻辑： 短期蒙煤通关仍在高位，焦煤近月仍受弱交割逻辑影响。

后期关注/风险因素： 关注现货价格变化、钢厂复产等情况。