摘要
国内商品期市收盘多数上涨，新能源材料涨幅居前，多晶硅涨停；黑色系多数上涨，焦煤涨2.77%；非金属建材全部上涨，玻璃涨2.25%；农副产品多数上涨，生猪涨1.49%；油脂油料多数上涨，豆一涨0.83%；基本金属多数上涨，沪锌涨0.69%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨0.38%；化工品跌幅居前，乙二醇跌3.09%；能源品全部下跌，原油跌2.90%；贵金属多数下跌，钯金跌0.18%。
重要资讯
- 霍尔木兹海峡4月19日未观测到船舶通行，18日至少13艘油轮改变航向返航。
- 伊朗表示霍尔木兹、马六甲、曼德海峡安全由其掌控，将禁止与以色列有关联的船舶通行。
- 美国总统特朗普称伊朗“严重违反”停火协议，但仍可达成和平协议，美国代表团已抵达伊斯兰堡谈判，伊朗拒绝参加第二轮谈判。
策略建议
- 股指：指数波动率震荡上行，短期可期待趋势性行情，建议布局期权牛差策略或买入远月认购期权。
- 有色&贵金属：地缘风险压制金属价格，但长期上涨趋势不变，可逢低布局牛差策略或看涨期权。
- 农产品：走势分化，价格和波动率低位品种短期反弹升波，空头策略谨慎；趋势品种可使用牛市/熊市价差策略。
- 能源化工：整体波动率下降，建议逢高卖出备兑或买沽套保，关注PVC、塑料等反内卷政策相关品种反弹机会。
- 黑色：受地缘政治影响震荡偏强，但供需格局偏弱，建议逢高卖出备兑或买沽套保。
风险提示
- 优先选择主力合约，规避临近到期合约风险。
- 隐含波动率低位（分位数<30%）可买入期权，高位（>70%）可卖出期权或价差组合。
- 关注中美贸易协定、美联储货币政策等宏观政策风险。
- 部分小品种期权流动性风险高，建议优先交易主流标的。
各交易所期权汇总及分品种分析
报告详细列示了各交易所期权合约数据，并按饲料养殖、油脂油料、软商品、化工、钢铁建材、有色新能源、贵金属等板块展开分析，数据来源为同花顺及方正中期研究院。
