核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：铝价偏强带动废铝报价走高，成本支撑稳固，持货方挺价惜售，再生铝厂按需采买，废铝现货成交平淡。
- 供给端：原料供给限制，再生铝厂按需开工，供给量收敛。
- 需求端：下游压铸厂采买转向谨慎，传统旺季尾声需求转淡。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：铝土矿港口库存小幅回升，土矿价格受海外出口限制政策预期坚挺。
- 供给端：氧化铝厂产能高位，开工优良，进口窗口开启，国内供给偏多。
- 需求端：电解铝厂补库意愿积极，开工率及产能高位稳定。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：原料氧化铝价回落，电解铝厂逢低补库，产能接近上限，供给高位稳定。
- 需求端：海外铝厂停产致国际供给缺口，国内铝价跟涨，下游采买谨慎。
- 库存：社会库存小幅积累。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给收敛、需求转弱阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面处于供给偏多、需求稳增阶段，社会库存累积，建议轻仓逢低短多。
- 沪铝：基本面处于供给充足、需求暂稳阶段，社会库存小幅积累，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 国务院专题学习能源转型政策。
- 中国4月LPR保持不变，货币政策仍将坚持适度宽松。
- 国家发改委召开民营企业座谈会，积极扩大内需。
- 中央企业固定资产投资同比增长23.5%，聚焦新兴支柱产业投资。
