房地产周报：新房及二手房成交月内均同比转正

核心观点与关键数据

• 市场边际改善趋势：新房及二手房成交月内均同比转正，二手房成交同比增速高于新房，显示市场出现边际改善。
• 新房成交数据：
  • 最近7天（4/12-4/18）：成交面积244.2万平，同比增速5.8%。
  • 年初至今（1/1-4/18）：成交面积3724.2万平，同比增速-11.2%。
  • 月初至今（4/1-4/18）：成交面积597.6万平，同比增速0.4%。
• 二手房成交数据：
  • 最近7天（4/12-4/18）：成交面积225.0万平，同比增速14.2%。
  • 年初至今（1/1-4/18）：成交面积2563.7万平，同比增速-5.2%。
  • 月初至今（4/1-4/18）：成交面积513.6万平，同比增速7.9%。
• 重点城市表现：
  • 北京：年初至今新房成交同比-11.1%，二手房成交同比-2.2%；月初至今新房成交同比49.1%，二手房成交同比6.3%。
  • 上海：年初至今新房成交同比0.4%，二手房成交同比2.5%；月初至今新房成交同比24.2%，二手房成交同比21.2%。
  • 深圳：年初至今新房成交同比-33.4%，二手房成交同比-8.2%；月初至今新房成交同比-2.3%，二手房成交同比-6.8%。

研究结论与投资建议

• 市场修复传导：一线城市市场修复逐步向部分核心二线城市传导。
• 投资建议：
  • 维持房地产行业“同步大市”评级。
  • 关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商。
  • 关注受益于二手房交易回暖的房地产经纪龙头，如招商蛇口、我爱我家。
• 风险提示：
  • 盈利能力持续下滑、销售不及预期、资产减值的风险。
  • 政策效果不及预期的风险。