油脂日报：驱动稍显乏力，盘面震荡运行

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格分别为9486.00元/吨、8473.00元/吨、9514.00元/吨，分别环比变化-0.06%、+0.08%、+0.57%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9390.00元/吨（环比-0.11%），基差P09-96.00（环比-4.00元）；天津一级豆油现货价8620.00元/吨（环比0.00%），基差Y09+147.00（环比-7.00元）；江苏四级菜油现货价10090.00元/吨（环比+0.40%），基差OI09+576.00（环比-14.00元）。

近期市场咨询汇总

• 巴西大豆：截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割进度达92%，较前一周推进5个百分点，与去年同期持平。
• 巴西二茬玉米：长势良好，适宜天气支撑丰产预期。
• 马来西亚棕榈油出口：ITS数据显示4月1-20日出口量884273吨（环比-25.8%），AmSpec数据为868281吨（环比-25.6%）。
• 马来西亚生物柴油政策：计划将掺混比例从B10提升至B15，首先实施B12，预计将使国内消费增加38万至150万吨。
• 马来西亚棕榈油产量与出口：2020-2025年生物柴油平均年产量105万吨，平均出口量30万吨。

研究结论

• 油脂价格震荡：南美收割进度加快，棕榈油产量逐步恢复，国际冲突缓和，内外供需矛盾缓和，油脂缺乏新驱动指引，盘面震荡运行。
• 策略：中性。
• 风险：政策变化。

关键数据

• 棕榈油：熔点24°汇总均价、主力合约收盘价、基差、5月/6月船期进口/对盘利润、出口数量、产量、单产。
• 大豆油：一级汇总均价、主力合约收盘价、基差、菜籽油产量、成交量合计、沿海压榨厂提货/库存。
• 菜油：汇总均价、主力合约收盘价、基差、成交量合计、沿海压榨厂提货/库存。
• 库存：棕榈油、大豆油、菜油库存数据。
• 印尼棕榈油协会数据：棕榈油出口数量、产量、期末库存。