能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内能源品种开盘拉升后整体维持震荡，SC原油主力合约收于618.40元/桶，-2.90%，燃料油期货主力合约收于3876元/吨，-2.88%，沥青期货主力合约收于4080元/吨，-0.17%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年04月20日星期一 原油：1、伊朗外交部发言人巴加埃：由于与美国的停火违规和对伊朗港口及船只的威胁，单方面恢复霍尔木兹海峡的交通正常是不可能的。 2、伊朗高级消息人士：核计划方面的分歧仍未解决，差距没有缩小。美国对霍尔木兹海峡的封锁持续将削弱伊朗与美国的和平谈判。 3、伊朗外交部发言人巴加埃：目前没有与美国进行第二轮谈判的计划。 4、中金研报称，伊朗局势进入第7周之际，局势迎来进一步转机，虽然第一轮和谈“破裂”，但美伊双方“宣布”霍尔木兹海峡通航，依然在很大程度上刺激了市场的乐观情绪，尽管后续局势又有所反复。这也基本符合我们的基准假设：短期虽仍有反复可能，但中期看局势最终失控非基准情形，特朗普毕竟有中期选举要顾及，全面且不可控的升级不符合双方利益。如果是这种情形下，布伦特油价的中枢在二三季度逐步回落至80美元左右，美联储依然可以降息。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 燃料油：虽然美伊走向谈判，但当前霍尔木兹海峡航运仍然受限，燃油供给受制约，而西方流入新加坡市场的套利货有所增加；需求方面，下游船加油需求表现疲软，高价对船燃需求形成一定抑制， 但高硫发电需求将季节性好转；库存方面：新加坡企业发展局（ES G）：截至4月15日当周，新加坡燃料油库存上涨194.3万桶达到2366.5万桶的3周高点。 沥青：供给方面，4月份国内沥青总排产量为158.3万吨，其中3月排产修正后为196.7万吨，国内重交沥青77家企业产能利用率为18.3%，环比下降0.5%；需求方面，沥青刚需有所好转，但下游对高价接受度不高，市场成交有限；库存方面，截止2026-4-20日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为93.1万吨，环比下降0.7万吨，国内104家贸易商库存为166万吨，环比下降3.6万吨。 【市场逻辑】 中东局势持续反复，伊朗驳斥了美国关于谈判及停火的言论，短时间内局势再度紧张，同时美国在霍尔木兹海峡对伊朗船只实施袭击，霍尔木兹海峡航运风险再度增强，石油流量维持极低水平。中东局势影响下，燃料油供给仍然受制约，而船燃需求表现疲软，但发电需求将有所好转。4月份沥青排产大幅走低，虽然那刚需有所回暖，但下游对高价接受度不高，炼厂端累库。【交易策略】 中东局势持续反复，消息面不确定性较大，短线油价或呈现震荡反复走势。操作上，建议短线参与，快进快出为主。SC原油主力合约 下方支撑位580-585，上方压力位695-700。Fu下方支撑位3450-3500，上方压力位4450-4500。Bu主力合约下方支撑位3700-3750，上方压力位4350-4400。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。