长亮科技2025年业绩稳健复苏，AI战略取得突破性进展。公司实现营业收入19.58亿元，同比增长12.76%；归属于上市公司股东的净利润2059.67万元，同比增长10.82%。经营活动产生的现金流量净额1.48亿元，同比大幅增长23.08%。
业务结构持续优化，全产品线均衡发展：数字金融业务解决方案营收12.91亿元，同比增加23.83%，占总营收比重达65.95%；大数据应用系统解决方案营收5.37亿元，同比减少6.44%；全财务价值链业务管理解决方案营收1.29亿元，同比增长8.05%。客户结构方面，公司已为全球800余家客户提供服务，与多家政策性银行、国有大行及全国性股份制银行合作，对5000亿以上资产城商行与农商行覆盖率超95%。
核心业务地位稳固，AI战略取得实质性突破：公司在银行核心系统领域继续保持市场领军地位，当年核心系统中标位列行业第一。公司全面推进“AI Native”战略，将AI深度融入研发、产品与运营全链路，打造智能化核心竞争力。通过TRP、TCR等专家智能体，系统性重构金融软件的生产范式，全面提升交付效率与质量。大数据业务以DataMind平台为核心，服务客户突破300家，产品能力获国家级权威认证，形成多元化业务驱动格局。
AI与全球化双轮驱动，构建中长期成长新曲线：公司在人工智能与国际化两大战略方向上均实现里程碑式进展。AI方面，深度融合大模型技术，打造“N+M”协同策略及AI数字生产力平台，系统性重构金融软件研发范式。全球化方面，成功签约新加坡知名大型银行的核心业务系统合同，实现高端市场重大突破；在东南亚已积累超60家客户，并在菲律宾试点SaaS创新模式，从“产品出海”向“生态出海”升级。
投资建议：公司合同订单充裕、存货储备保持高位，业务基本面具备稳健支撑。预计公司2026-2028年营业收入分别为21.00/23.99/26.72亿元，对应增速为7.3%/14.2%/11.4%；归母净利润分别为1.37/1.89/2.00亿元，对应增速为562.9%/38.4%/5.9%；对应EPS分别为0.17/0.23/0.25元，对应当前市值PE分别为82、60、56倍。维持“推荐”评级。
风险提示：行业政策发生变化；市场竞争加剧；研发不及预期等。
