贵金属期货：黄金短期或面临二次寻底
市场回顾与展望
美国总统特朗普表示，伊朗“严重违反”停火协议，但仍有与伊朗达成和平协议的可能性，美国代表团已抵达伊斯兰堡参加谈判。伊朗拒绝参加第二轮谈判，市场预期油价短期不会很快回落，通胀担忧再起。美联储主席提名听证会定于4月21日举行，特朗普已明确表示支持更低的利率，听证会或成为贵金属市场的一次关键冲击变量。美国通胀数据持续走高，美联储未来政策不明朗，国际金融机构普遍预测加息或降息概率被赋予同等权重，短期进一步降息预期减弱，黄金上涨动力不足，存在二次寻底可能。白银被动跟随黄金波动，下跌动能更强，中期或震荡偏空，黄金中期或仍震荡。
关注因素
- 美国和伊朗谈判进展
- 美国经济数据
- 美联储政策预期
期货市场回顾
- 价格：黄金期货内外盘价格短期承压，存在二次寻底风险；白银期货内外盘价格下跌动能更强。
- 成交量与持仓量：沪金期货成交量与持仓量波动，沪银期货持仓量下降。
利率与汇率
- 美元指数与黄金价格呈负相关，美国利率上升对黄金价格形成压制。
宏观数据
- 美国通胀数据（CPI、PCE）持续走高，失业率稳定，PMI显示经济复苏，零售与个人可支配收入增长，新开工私人住宅与新建住房销售数据表现积极。
基金持仓与比价
- 黄金ETF总持仓下降，白银ETF总持仓同样减少，金银比与金铜比显示金银比走弱，金铜比相对稳定。
免责声明
本报告力求独立、客观、公正，信息来源于公开资料，对准确性、完整性等不作保证，不构成投资建议，用户需自行承担投资风险。
