市场情绪偏强，铜价高位震荡。周五伊朗宣布全面开放霍尔木兹海峡后，晚间市场因美国扣押伊朗船只导致海峡再度关闭而大涨。今日市场情绪偏强，原油、燃油下跌，化工品多数下跌，黄金白银高开低走小幅上涨，有色金属高开低走，铜锌上涨，铝镍大跌。伦铜下跌，沪铜上涨，国内现货铜价上涨。
数据方面，本周铜价大涨，今日沪铜收盘报102620，现货报102980，现货较期货升水360点。今日现货基差升水20点，本周现货成交不佳。LME现货贴水大幅扩大至-65美元，海外现货需求不佳。本周美铜库存小幅上升，沪铜库存连续下降，伦铜库存上升。本周人民币汇率下跌，洋山铜溢价下降至67美元仍在高位，国内现货需求好转。铜价伦沪比上升至7.74，国际铜较沪铜转为升水619点，外盘比价大幅高于内盘，市场情绪偏强。今日伦铜小幅上涨，在13265美元附近运行。沪铜上涨，收于102620，技术形态偏强。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
现货方面，国内现货需求好转，旺季逐步来临。伦铜现货需求不佳，美铜买盘有所好转。美国关税继续调整，近期美铜较伦铜保持升水，市场情绪好转。中东地区局势缓解，市场紧张情绪持续下降，现货旺季逐步到来，现货需求好转，但美联储未来政策不确定性较高，远期AI需求不确定性较高。
铜市场指标监测显示：人民币汇率从6.8109升至6.8224，现货升贴水从-577.73降至-597.72，洋山铜溢价从67降至-657.74，LME铜-期现价差从-577.73降至-657.74，主力合约沪伦比从7.74升至7.74。
研究结论：铜价震荡偏强趋势延续，但在中东局势和美联储政策明朗之前，警惕短线可能出现大幅波动。
