期价震荡偏弱，成本有一定支撑

期价震荡偏弱，成本有一定支撑 氧化铝：震荡2026年4月20日 原料：上周国内矿石价格持稳，山西58/5品位矿石到厂含税价格628元，河南58/5铝土矿到厂价610元/吨。供应量始终没有从春节前的市场中恢复，市场流通货源偏少，暂未出现供应增量。进口方面，几内亚市场成交价格约68美元/干吨（山东港口到岸价），较前两周的69美元/干吨小幅回落。几内亚方面有意推出GBX矿石定价指数，但暂未落实，几内亚对矿石减少出口方面仍在商讨细节，且政府内部人力、财政、地矿等多部门对其存在分歧。科特迪瓦、喀麦隆、塞拉利昂等国家矿山快速增产。期内新到矿石465.1万吨，其中新到几内亚资源420.2万吨，澳大利亚资源44.9万吨。几内亚至中国航线Cape型船运费32.5美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格较上周继续下跌。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2640-2700元/吨，较上周跌45元/吨；国产加权指数2663.4元/吨，较上周跌67.3元/吨。进口氧化铝港口报价在2720-2760元/吨，较上周持平。下游铝厂补库意愿浓厚，现货成交属于偏活跃状态。进口方面，周内海外氧化铝现货市场表现较为积极，共有3笔现货成交消息传出。海外氧化铝价格存有优势，内外价差套利对进口市场形成驱动。截止当周，国内氧化铝完全成本为2697元/吨，实时利润为40元/吨。供应方面，山东某氧化铝企业因煤气炉发生故障，一台焙烧炉临停5天，其他企业均保持正常运行。全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9385万吨，较上周降低20万吨，开工率81.88%。 ★风险提示 地缘冲突持续加剧，全球通胀上行。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格.................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格.................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存.........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量.........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存.............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势.............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势.........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本.............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格.............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格...............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格.......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价...................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡...............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存.......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存.......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存.................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存.............................................................................................................................................................................10图表18：国内氧化铝总社会库存.................................................................