股指期货周报：和谈拉扯，指数回升

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡上行为主，其中中证500和中证1000的涨幅相对较大。四个股指期货品种基差贴水走势有所分化，全部主力合约仍为期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-30.87，IF收于-61.67，IC收于-115.39，IM收于-175.44。 上周A股市场整体呈现震荡上行走势，三大指数延续反弹，上证指数涨1.64%收于4051.43点，创业板指涨6.65%，创11年新高。板块方面，通信、综合、电子板块涨幅居前；石油石化、食品饮料和煤炭跌幅居前。美伊和谈虽有反复但整体局势平稳向好，龙头上市公司业绩大涨带动板块走强，外围股市持续反弹提振信心，市场出现稳中向好局面。中证500和中证1000受益于科技、新能源含量更高而涨幅明显，而消费龙头业绩下降周五拖累上证50指数，指数表现差异。 综合分析： 宏观方面，中国经济一季度“成绩单”出炉。国家统计局公布，一季度我国GDP为33.42万亿元，同比增长5%，比上年四季度加 快0.5个百分点，超出市场预期。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额增长1.7%。一季度，全国固定资产投资同比增长1.7%，房地产开发投资下滑11.2%。 海外方面，由于能源价格大幅上涨，美国3月CPI同比上涨3.3%，为2024年6月以来最高水平。环比则上涨0.9%，为2022年7月以来最大涨幅。3月能源价格环比上涨10.9%，为2005年9月以来最大单月涨幅。其中，汽油价格上涨21.2%，为1967年以来最大月度涨幅，对当月CPI涨幅贡献接近四分之三。 地缘冲突方面，据美国官员和知情人士透露，美国和伊朗正就一份旨在结束战争的计划进行沟通。美国准备解冻200亿美元伊朗资金，以换取伊朗放弃其浓缩铀库存。美国总统特朗普表示，美伊谈判预计将于本周末举行，双方“可能在一两天内达成协议”。美国将获得伊朗所有浓缩铀库存，但不会以任何方式、任何形式支付任何款项。伊朗高级官员表示，伊美有望在数日内达成一项初步协议，并可能延长当前停火安排。 展望后市，美伊围绕霍尔木兹海峡的博弈表态反复，双方整体维持拉锯态势，短期内或难以回归正常水平。当行情伴随预期修复而回到年内的高点位置附近时，行情走势驱动也开始回归到冲突发生之前的驱动状态。周末中东局势向好，原油价格大跌，通胀预期缓解总体利好市场。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com