中东局势再现变数：海外经济政策跟踪

导读

本周市场情绪受霍尔木兹海峡开放及中东局势软化影响转向乐观，全球股市回暖，原油价格回落。但黎以停火出现裂痕、霍尔木兹海峡再度封锁、美伊核心问题分歧仍存，美以伊局势演进仍具有较高的不确定性。

投资要点

内需分化，出口仍稳。

美国经济：3月通胀压力低于预期

3月美国PPI同比增速回升0.6个百分点至4.0%，环比增速维持在0.5%，核心CPI环比回落0.4个百分点至0.1%，同比增速维持在3.8%。3月美国成屋销售年化398万户，较2月的413万户有所回落，也低于市场预期的408万户。成屋销售同比回落0.5个百分点至-1.0%，环比回落6.4个百分点至-3.6%。

风险提示

美以伊军事冲突再次升级。

中东局势仍存升级风险

上周美以伊局势出现软化迹象，但缓和局面仍具有较大脆弱性。黎以停火在协议生效仅一天之后出现裂痕，霍尔木兹海峡恢复通航一波三折，重新回到管控状态，伊朗与美国在关键领域中的分歧仍然存在。未来来看，在停火协议到期之际，美以伊局势演进仍具有较高的不确定性。

资产表现

4月13-4月17日当周，全球股市在美以伊局势缓和的支撑下持续回暖，标普500指数上涨4.5%，纳斯达克指数持续反弹并创下历史新高，日经225指数上涨2.7%，上证综指上涨1.6%。商品方面，IPE布油期货下跌2%，COMEX铜、黄金等均有所走强。美元指数回落至98附近，日元与人民币小幅走强。