核心观点
- 市场行情： 过去一周REITs指数整体上行，保障房和新型基础设施板块涨幅较高。市场放量上行，日均成交额为近两个月新高。
- 驱动因素：
- 超长端无风险利率下行带动市场情绪修复，保障房板块修复明显。
- 广州市探索工商业用地使用权续期规则，提升资产可评估性。
- REIT一季度报临近，市场围绕季报行情博弈定价。
- 项目分化： 不同项目行情分化与市场对一季度经营预期的差异有关。
- 后市展望： 短期主线聚焦季报披露后的盈利重估，关注无风险利率变化对经营稳健型资产的估值影响。
关键数据
- REITs指数： 中证REITs全收益指数周度涨幅0.96%，收于1029.57。
- 板块涨幅： 保障房（2.66%）、新型基础设施（1.80%）、市政环保（1.18%）、能源（0.94%）、消费（0.75%）、产业园（0.71%）、仓储（0.43%）、交通（0.40%）。
- 市场成交额： 日均成交额5亿元，为近两个月新高。
- REITs数量： 79只，总市值2244亿元，流通市值1276亿元。
研究结论
- 短期市场关注季报行情和无风险利率变化对估值的影响。
- 保障房板块受益于无风险利率下行和政策预期改善，表现突出。
- 不同项目行情分化，需关注底层资产经营情况。
