核心观点与关键数据
- 业绩承压：公司2025年业绩表现不佳，营收18.37亿元（-14.41%），净利润0.36亿元（-82.31%），主要受政府客户预算收紧影响，G端业务项目进度放缓，B端业务未形成有效支撑。
- 战略转型：公司以“AI+数据”为核心战略，推进人工智能、大模型等技术落地，赋能智慧招采、智慧政务、数字建筑三大业务领域。
- 政策支持：国家密集出台政策支持数字中国建设和人工智能应用，为智慧招采、政务、建筑领域提供明确指引，行业加速向“AI+数据”转型。
财务预测与研究结论
- 财务预测：预计2026-2028年EPS分别为0.27/0.55/0.68，2027年业绩回暖，给予公司2027年50倍PE估值，对应目标价27.46元。
- 估值逻辑：公司具备稳固的基本盘，AI+数据赋能下业务结构转型潜力大，2026年业绩回暖，以2027年为锚进行估值。
- 风险提示：需关注行业竞争加剧和下游景气度不及预期的风险。
业务领域进展
- 智慧招采：以“五化”为指引，提供交易平台、监管系统、SaaS化招采平台及配套服务。
- 智慧政务：围绕政府数字化转型，推进“一网通办”等产品迭代，重点转向AI+数据的智能化场景建设。
- 数字建筑：依托CIM与AI大模型，打造住建监管、数字建造、数字造价类产品及“数据+算法云服务模式”。
估值与目标价
- 目标价：27.46元，基于2027年50倍PE估值，对应合理市值88.43亿元。
