周度要点小结
- 行情回顾：本周山东市场顺丁橡胶价格震荡下行，现货价格运行区间在16000-17000元/吨。主要原料丁二烯价格下滑，成本支撑走弱，顺丁橡胶出厂价格下调，拖累市场情绪，贸易商开单意愿低迷，消化前期库存为主。中石化化销BR9000出厂价格在18000元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在18000-18100元/吨。
- 行情展望：原料丁二烯价格松动，但顺丁胶生产延续亏损，各方持续降负或停车，本周生产企业库存量再度下降，现货端逐步消化，贸易企业库存量亦窄幅下降。短期顺丁橡胶产能利用率延续低位，企业库存量或将延续去库。需求端，国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎逐步恢复生产，叠加海外雪地胎订单支撑，整体产能利用率小幅抬升；全钢轮胎因个别企业检修形成拖累。短期国内轮胎企业产能利用率预计小幅波动为主，半钢胎前期库存仍有缺口，多数企业维持当前排产水平；全钢胎检修企业排产恢复，将对整体产能利用率形成一定提振。
- 策略建议：br2606合约短线预计在15000-17000区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-0.55%。
- 持仓分析：顺丁橡胶前20名持仓变化。
- 跨期价差：截止4月16日，丁二烯橡胶6-7价差为210。
- 期货仓单：截至4月16日，顺丁橡胶仓单18180吨，较上周-2360吨。
现货市场情况
- 现货价格及基差：截至4月16日，山东市场齐鲁石化BR9000报16750元/吨，较上周-550元/吨。丁二烯橡胶基差为505元/吨，较上周+105元/吨。
- 外盘价格：截至4月16日，日本地区石脑油CFR中间价报938.75美元/吨，较上周-109美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1400美元/吨，较上周-25美元/吨。
上游情况
- 丁二烯：截至4月17日，丁二烯周度产能利用率65.48%，较上周-1.02%；港口库存30950吨，较上周-150吨。
- 顺丁橡胶：2026年3月份，顺丁橡胶产量12.68万吨，较上月减产1.36万吨，环比-9.68%，同比-1.13%。3月份内，暂无复工企业。截至4月16日，国内顺丁胶周度产能利用率40.79%，较上周+0.2%。
- 生产利润：截至4月16日，国内顺丁胶生产利润-2326元/吨，较上周+127元/吨。
产业情况
- 社会库存：截至4月17日，国内顺丁胶社会库存33950吨，较上周-1930吨。
- 厂商及贸易商库存：截至4月17日，国内顺丁胶厂商库存27000吨，较上周-1850吨；贸易商库存6950吨，较上周-80吨。
- 轮胎开工率：截至4月16日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为77.68%，环比+1.18个百分点，同比+3.48个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为69.34%，环比-1.14个百分点，同比+1.90个百分点。半钢轮胎逐步恢复生产，叠加海外雪地胎订单支撑，整体产能利用率小幅抬升；全钢轮胎因个别企业检修形成拖累。
下游情况
- 轮胎出口量：2026年2月，中国轮胎出口量63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%。1-2月中国轮胎累计出口133.69万吨，累计同比+11.57%。其中小客车轮胎出口量25.76万吨，环比-9.82%，同比+17.79%；卡客车轮胎出口量34.48万吨，环比-10.52%，同比+23.97%。
