【L周报20260412】：局势虽有所缓解但供应仍在趋紧

套保衍生品买卖套保比例(%)入场价格相关场外产品12605-P-7200买入50306 库存理库存偏高，担心PE价格下跌针对待销售PE量在盘面买入看跌期权来12605-P-7200买入50306预防价格下跌风除 建立库存，寻求低价买入PE预防价格上涨，操作上按比例买入看涨采购管理空12605-C-7200买入100280期权控制采购成本预防价格下跌，操作上按比例买入看跌12605-P-7200买入50306期权来对冲风险多 国内动力煤产量、港口库存仍处高位，供应相对宽松，而下游进入淡季，火电需求减弱，电厂补库意愿偏弱。进口煤方面外围价格上涨对内贸煤形成一定支 本周PE产量60.17万吨，环比-0.41万吨，其中HDPE产量24.19万吨（-0.73万吨），LDPE产量8.05万吨（+0.53万吨），LLDPE产量27.93万吨（-0.21万吨）；开 工率72.55%，环比-0.51%。检修方面，损失量17.81万吨，环比+0.86万吨。周内新增兰州石化、连云港石化、宁夏宝丰等装置检修，以及前期检修装置尚未重启，因此PE损失量再创新高，供应进一步下滑，生产企业预防性降负荷/停车的表现增加。②进出口： 愿减弱，因此净进口量下跌。 【需求】:农膜进入旺季尾声。棚膜订单持续走弱，后续跟进有限，企业零星生产，开工回落；地膜旺季虽未末完全落幕，但局部需求已出现放缓，北方棚膜需求基本收尾，地膜随春耕尾声订单逐步放缓，因此农膜生产企业开工回落。随着淡季临近，市场进入收尾阶段，原料采购多以按需跟进为主。PE包装膜开工环比下降0.9%。目前终端需求整体偏弱，且存在高价抵触情绪，导致包装膜企业利润持续压缩，开工意愿偏低，市场维持刚需消耗。此外，管材开工-0.3%，中空开工+1.8%，拉丝开工+1.5%，注塑开-1.2%。【库存】: 本周生产企业库存积累7.47万吨至58.95万吨，其中两油库存增加9.2万吨，煤制库存减少1.73万吨。社会库存环比减少2.04万吨至60.28万吨。 减慢，所以上游库存上涨。市场消化低价库存为主，社会库存小幅去化。 周内聚烯烃价格暴涨暴跌。周二早盘前沙特东北部波斯湾沿岸的朱拜勒工业区遭到打击导致相关化工品应声大涨。对应到盘面品种米看，受到波及的品种主要有EG（产能504万吨，约占全球产能9.26%）、甲醇（产能735万吨，约占全球产能3.99%）、PE（产能781.5万吨，约占全球产能3.99%）以及PP（产能368万吨，约占全球产能2.99%）。但周三美伊开始停火谈判，避险情绪迅速冷却，以原油为首的能化品价格暴跌，L大跌近8%，较周内高点回落1000元/吨左右。 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 请务必阅读正文之后的免责条款和声明3 L05-PP05 2026-04-10L05-V05 2026-04-10 5-O-2026 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 （2）2026年1月裕龙石化30万吨油制PE装置顺利投产并计入产能；3、当前年度产能增速： 4、计划投放产能： （2）华锦阿美95万吨油制PE装置计划8月投产；（3）中煤榆林二期55万吨油制PE装置计划Q3投产； （4）蓝海新材料20万吨油制PE装置计划Q4投产； （6）中沙古雷100万吨油制PE装置计划Q4投产；（7）山东新时代高分子材料70万吨油制PE装置计划Q4投产5、预估年度产能增速： 2026年国内PE计划投产合计490万吨，产能增速预计为12.06%。 货有限公司 【国产产量及负荷】国产供应情况是判断供需情况的重要指标，有助于判断目前供需偏紧还是偏宽松 1、本周PE产量60.17万吨，环比-0.41万吨，其中HDPE产量24.19万吨（-0.73万吨），LDPE产量8.05万吨（+0.53万吨），LLDPE产量27.93万吨（-0.21万吨）；开工 2、周内新增兰州石化、连云港石化、宁夏宝丰等装置检修，以及前期检修装置尚未重启，因此PE损失量再创新高，供应进一步下滑，生产企业预防性降负荷/停车的表现增加。总日产量_PE 2026-04-09日开工率_PE 2026-04-09 LLD美金价2026-04-10HD注塑美金价2026-04-10LD美金价2026-04-10 美元/吨/片美2.1002,7002.4002,1001,800 ，LLD美金价_CFR远东_wincHD注塑美金价_FAS休斯顿_win数据来源：WIND-中塑在线更新频数据来源：数据来源：WIND-中塑在线更新额率 LLD美金价差_CFR中国-CFR东南亚2026-04-10LLD美金价差CFR中国-FAS休斯顿2026-04-10 大型地膜厂开工率_卓创2026-04-10大型日光膜厂开工率_卓创2026-04-10万吨功能膜厂开工率_卓创2026-04-10 01-01 02-05 03-11 04-15 05-20 06-24 07-29 09-02 10-07 11-11 12-16-01 02-05 03-11 04-15 05-20 06-24 07-29 09-02 1007 11-11 12-16 限公司