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【PP周报】局势虽有所缓解，但供应仍在趋紧

2026-04-18 滕超浙商期货记忆待续

核心观点与关键数据

一、套期保值操作

库存管理：库存偏高，为预防PP价格下跌，对部分待销售PP量进行2606合约卖出套保，操作规模为508750手。
采购管理：建立库存，寻求低价买入，通过买入看涨期权（2606-C-8800，规模100281.5手）和看跌期权（2606-P-8700，规模50280.5手）对冲采购成本和下跌风险。

二、国内生产端利润与供应

期货价差：
- 2025年12月31日：1-5月价差为1541元/吨。
- 2026年4月17日：5-9月价差为1095元/吨。
原料价格：
- 丙烯（山东隆众，2026年4月17日）：价格数据未明确。
- 甲醇（内蒙古，2026年4月16日）：价格数据未明确。
生产数据：
- 总日产量PP（2026年4月16日）：数据未明确。
- 开工率（2026年4月16日）：数据未明确。
- 损失量（2026年4月16日）：数据未明确。
国际价格：
- PP均聚美金价（2026年4月17日）：2700美元/吨。
- PP共聚美金价（2026年4月17日）：2400美元/吨。
- PP均聚注塑美金价（2026年4月17日）：2100美元/吨。
价格差：
- PP均聚美金价差（CFR东北亚-FD西北欧，2026年4月17日）：数据未明确。
- PP均聚美金价差（CFR东北亚-FAS休斯顿，2026年4月17日）：数据未明确。

研究结论

市场存在价格下跌风险，企业通过套期保值操作对冲风险。
国内生产端数据不完整，但期货价差和国际价格提供部分参考。
原料价格和供应数据缺失，需进一步关注。

套保衍生品买卖套保比例(%)入场价格相关场外产品pp2606卖出508750 库存理库存偏高，担心PP价格下跌针对待销售PP量在盘面做pp2606卖出508750预防价格下跌风除预防价格上涨，操作上按比例买入看涨采购管理建立库存，寻求低价买入PP空pp2606-C-8800买入100281.5期权控制采购成本预防价格下跌，操作上按比例买入看跌pp2606-P-8700买入50280.5期权来对冲风险多二、国内生产端利润与供应 3 数据来 1:28 PP期货价差_1-52025-12-31PP期货价差_5-92026-04-17PP期货价差_9-12026-04-17元/吨元/1541,095 2-01 02-22 03-14 04-0404-2505-17 06-07 06-28 FEI亚洲丙烷_M12026-04-16 O-2023-O-2024 -O-2025O-2026丙烯价格_山东_隆众2026-04-17甲醇现货价格_内蒙古2026-04-16 请务必阅读正文之后的免责条款和声明6 请务必阅读正文之后的免责条款和声明总日产量PP2026-04-16日开工率_PP2026-04-16日损失量_PP2026-04-16吧请务必阅读正文之后的免责条款和声明6 PP均聚美金价2026-04-17PP共聚美金价2026-04-17PP均聚注塑美金价 2026-04-17美元/吨美元/吨2,7002,4002,4002,100,100.800 O-PP均聚注塑美金价_CFR远东O-PP均聚注塑美金价数据来源：WIND-中塑在线更新频率：日度MIND-中塑在线更新频率：日度PP均聚美金价差_CFR东北亚-FD西北欧2026-04-17PP均聚美金价差_CFR东北亚-FAS休斯顿2026-04-17

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