贵金属日报：美伊谈判仍具不确定性 贵金属延续震荡

市场分析 地缘上，美国总统特朗普称，不确定是否需要延长停火期，但目前正取得巨大进展，伊朗已同意不会拥有核武器，与伊朗的下一次会谈可能在本周末举行。如果与伊朗无法达成协议，冲突将重新爆发。特朗普同时宣布，黎巴嫩与以色列达成为期10天的停火协议，将邀请双方领导人到白宫举行34年来的首次实质性会谈。美国国防部长赫格塞思称，美军正继续执行“坚不可摧的封锁任务”，随时准备重启作战行动。美国财政部正在启动代号为“经济狂怒”的行动，对伊朗施加最大化的经济压力。美军也已扩大对伊朗航运物资封锁范围，将武器、弹药、原油、成品油、钢铁、铝等纳入其中。 期货行情与成交量： 2026-04-16，沪金主力合约开于1058.96元/克，收于1061.50元/克，较前一交易日收盘变动0.31%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1060.00元/克，收于1053.92元/克，较昨日午后收盘下跌0.71%。2026-04-16，沪银主力合约开于19470.00元/千克，收于19925.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.87%。当日成交量为693154手，持仓量为262487手。昨日夜盘沪银主力合约开于19700元/千克，收于19524元/千克，较昨日午后收盘下跌2.01%。 美债收益率与利差监控： 2026-04-16，美国10年期国债利率收于4.313%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.543%，较前一交易日+0.21BP。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-04-16，Au2606合约上，多头较前一日变化-297手，空头则是变化260手。沪金合约上个交易日总成交量为214096手，较前一交易日变化-32.26%。在沪银方面，在Ag2606合约上，多头变动379手，空头变动4611手。白银合约上个交易日总成交量1059656手，较前一交易日变化-17.86%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,051.76吨，较前一交易日增加2.28吨。白银ETF持仓为15,269吨，较前一交易日增加14吨。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-04-16，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为3.58元/克，白银国内溢价为-23.11元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为53.27，较前一交易日变动-1.53%，外盘金银比价为61.06，较上一交易日变化-0.92%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-04-16）上金所黄金成交量为33730千克，较前一交易日变化-37.34%。白银成交量为303812千克，较前一交易日变化-14.97%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为9480千克。 策略 黄金：中性目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2606合约震荡区间或在1040元/克-1080元/克。白银：中性当下白银与黄金逻辑类似，本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间或在18900元/千克-20500元/千 克。套利：逢高做空金银比价期权：暂缓 风险 海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 师橙 封帆 陈思捷 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com