化工期权周报：化工期权策略

策略观点

• 核心观点：美伊临时停火谈判导致化工板块走低，但伊朗局势的不确定性仍支撑进口成本，市场处于地缘风险与航运成本博弈的宽幅波动期。甲醇市场趋向交易地缘溢价，多空博弈加剧，预计后续走势将在区间内震荡，建议暂时空仓观望。
• 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号

目录

• 后市展望
• 期货市场回顾
• 期权波动率分析
• 期权情绪指标

后市展望

• 化工板块因地缘风险和航运成本博弈呈现宽幅波动。
• 甲醇市场受地缘风险支撑，多空博弈加剧，预计区间震荡。
• 建议暂时空仓观望。

期货市场回顾

• 本周亮点：化工期权持仓PCR快速上涨至高位，期权卖方不看跌；化工板块期权加权平均隐含波动率仍处高位，但较历史波动率偏低。
• 化工板块期货走势&期权成交量：图表数据展示相关行情。

期权波动率分析

• 波动率分析：隐含波动率（IV）代表市场对未来波动的预期，历史波动率（HV）反映过去波动。IV与HV差异可构建交易策略，如IV-HV差值回归模型识别市场偏差。
• 波动率曲线：反映未来波动率预期，IV与期权执行价格呈倒U形关系，低IV时考虑买入，高IV时考虑卖出。
• 本周数据：化工板块期权加权平均隐含波动率处高位，较历史波动率偏低。

期权情绪指标

• 期权持仓PCR：反映期权卖方情绪，高位表示期权卖方对后市乐观。
• 期权成交PCR：认沽期权成交量与认购期权成交量之比，大于1表示悲观，小于1表示乐观。
• 本周数据：化工期权持仓PCR快速上涨至高位，期权卖方不看跌。