您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 [未知机构]:阿里巴巴大涨重申底部推荐申万电商零售社服最新前瞻交流更新云 - 发现报告

阿里巴巴大涨重申底部推荐申万电商零售社服最新前瞻交流更新云

2026-04-17 未知机构 LLLL
报告封面

最新前瞻&交流更新:#云业务:继3.18提价后,阿里云近期启动新一轮调价,先后发布百炼部分模型单元、DDoS 防护等产品涨价公告,量价齐升。阿里巴巴旗下高德的世界模型ABot-PhysWorld登顶权威评测WorldArena,同时计划推出首款四足机器人产品,AI生态正加速向具身智能延伸。26Q1营收增速提速至40%,利润率环比持平,远期空间展望至20%,核心驱动来自自研芯片性 阿里巴巴大涨,重申底部推荐【申万电商零售社服】 最新前瞻&交流更新:#云业务:继3.18提价后,阿里云近期启动新一轮调价,先后发布百炼部分模型单元、DDoS 防护等产品涨价公告,量价齐升。阿里巴巴旗下高德的世界模型ABot-PhysWorld登顶权威评测WorldArena,同时计划推出首款四足机器人产品,AI生态正加速向具身智能延伸。26Q1营收增速提速至40%,利润率环比持平,远期空间展望至20%,核心驱动来自自研芯片性价比优势和MaaS、海外收入占比提升。ATH事业群成立后理顺组织架构,模型三连发迭代速度加快,HappyHorse-1.0等产品验证模型性能升级。 #电商:26Q1电商GMV增速改善,CMR实际同口径增速环比提升至中高个位数,EBITA增速同步改善至持平,26全年上修预期。即时零售UE、AOV环比继续改善,26年1-2月单量份额约45%,3月季度单均亏损预计收窄至约3元,FY27及FY28每年亏损减半、FY29实现盈利的减亏路径明确。 我们预计公司26-28财年实现经调整净利润753/1095/1492亿元,给予26财年淘天集团10xPE、云10xPS估值,对应集团估值35298亿元,对应目标价214美元/股,维持买入推荐。 ☎近期电话会&报告:4.13电话会主题:盈利预期拐点,AI深度赋能-互联网电商链接:https://s.comein.cn/amxgdtkb 报告链接:《AI深度赋能电商,线上消费迎拐点一互联网电商25Q4业绩总结及26年展望》#小程序:// 申万宏源研究/gAxTZQjT0ipkfiD《从谷歌看阿里“通云哥”构建AI全栈布局—阿里系列研究之AI专题》#小程序://申万宏源研究/VVtpj6vnqE0Niwm《阿里巴巴(BABA)FY26Q4前瞻点评:阿里云营收提速,即时零售明确减亏路径》#小程序://申万宏源研究/mF4l4aeiLjRvwmg