格林大华期市早班车--股指（20260417）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月17日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 9、标普500强势突破7000点创历史新高，对冲基金却陷入尴尬——仓位滞后行情，多空比甚至低于"关税日"恐慌抛售时期。仓位不足的机构被迫盲目追涨，直接引爆年内最大单日看涨期权成交。CTA虽已翻多，敞口仅处历史第31百分位。 10、国际货币基金组织警告，2025年全球政府债务总量与GDP之比已升至接近94%，利息负担快速攀升。目前美国、欧洲及低收入国家均面临各自迥异却同样严峻的财政挑战，中东战争推高全球借贷成本，财政调整的窗口正在收窄。 11、黄仁勋表示，AI的本质不仅是芯片，更是能源与人才的博弈。中国凭借丰富的能源储备、基础设施以及全球50%的AI科研人员，完全能够通过“能源换芯片”的暴力美学和规模化堆叠，使单纯的芯片封锁在逻辑上彻底失效。 12、马斯克旗下Terafab团队已向Applied Materials、东京电子等设备巨头发出询价，要求"光速"响应，并锁定2029年在德克萨斯州投产、月产3000片晶圆的近期目标。分析师估算该项目资本支出高达5万亿至13万亿美元。 13、与谷歌关联的数据中心项目正寻求发行57亿美元垃圾债券，刷新市场同类交易历史纪录，也创下单一机构独家主承销最大高收益债纪录。所募资金将在印第安纳州建设两座数据中心，租赁给算力新锐Fluidstack，并由谷歌提供信用背书。 【市场逻辑】 中国一季度GDP增长5%，两市主要指数小幅上行，创业板指创出新高。即便炼油商从当前水平将减产规模翻倍，经合组织（OECD）商业原油库存仍可能在5月初跌至运营最低值。市场已不再是在吸收冲击，而是在消耗最后的缓冲，同时被迫压缩需求。EIA将今年全球基准布伦特原油现货均价从此前预测的78.84美元大幅上调至96美元，报告强调，霍尔木兹海峡的流量恢复并非一蹴而就，即便战争结束，从物流重启到中东产油国恢复正常产量也将耗时数月。当前全球石油供应中断规模巨大，麦格理估计全球约13%的石油产量已被迫停产，影响超过20世纪70年代石油 危机或海湾战争峰值。达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。大多数投资者忽略了更长期、更深层的驱动因素。美国—以色列—伊朗之间的战争只是我们所处的一场世界大战的一部分，而且这场战争短期内不会结束。油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了这一抗震基础。高盛判断明确：A股和H股值得战略性布局。 【后市展望】 中国一季度GDP增长5%，两市主要指数小幅上行，创业板指创出新高。摩根大通警告，霍尔木兹海峡封锁冲击已进入最危险阶段——最后一批封锁前油轮将于4月20日抵港，全球缓冲库存即将归零。各国3月至今已动用2.5亿桶储备，OECD商业库存或于5月初触及运营底线。实物供应极度告急。中东能源基础设施遭受的大规模破坏，已将全球油气市场拖入一场旷日持久的供应危机。伊朗战争已重创该地区数十座炼油厂、油田和天然气出口终端。国际能源署估计，逾40处关键能源资产遭到损毁，造成史上最大规模的供应中断。EIA将今年全球基准布伦特原油现货均价从此前预测的78.84美元大幅上调至96美元。桥水达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。随着储油罐的累积，中东产油国存储空间已基本耗尽，减产范围或扩大至1000万桶以上每天。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。创业板指越过大型整理平台，在将推出创业板股指期货的利好加持下，创业板指可能会走出阶段性独立行情。沪深300、中证500、中证1000指数已进入前期成交密集区，短期阻力或增大。美国对伊朗采取海上封锁策略，可能引发胡赛武装关闭曼德海峡。中东局势不排除再度恶化，权益类资产可在反弹时择机降低仓位。 【交易策略】 股指期货方向交易：美国对伊朗采取海上封锁策略，可能引发胡赛武装关闭曼德海峡。中东局势不排除再度恶化，权益类资产可在反弹时择机降低仓位。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。