格林大华期市早班车-国债（20260417）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年4月17日星期五 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com 【市场逻辑】 一季度中国GDP同比增长5.0%，市场预期4.9%。一季度，全国固定资产投资同比增长1.7%，符合市场预期，1-2月份增长1.8%。分类来看，一季度基础设施投资同比增长8.9%，制造业投资同比增长4.1%，全国房地产开发投资同比下降11.2%。3月份一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，能否连续持稳，有待继续观察。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，市场预期增长5.4%，1-2月份同比增长6.3%。一季度，全国规模以上工业产能利用率为73.6%，比上年同期下降0.5个百分点，仍然较低。3月份，社会消费品零售总额同比增长1.7%，市场预期2.45%，1-2月份同比增长2.8%。一季度，服务业增加值同比增长5.2%，2025年增长5.4%。3月份，全国服务业生产指数同比增长5.0%，1-2月份增长5.2%，2025年增长5.5%。3月份，全国城镇调查失业率为5.4%，较上年同期提高0.2%，2月份为5.3%。3月份，外来农业户籍人口城镇调查失业率为5.7%，较上年同期提高0.7%，2月份为5.2%。一季度固定资产投资增速转负为正，符合市场预期，其中基建投资和制造业投资较快增长，房地产开发投资仍然同比较大回落。一季度出口高增长，3月出口增速回落至低个位数，与今年春节假期与去年错期有关。3月份社零增长不及市场预期，3月份全国服务业生产指数同比增长较1-2月有小幅回落，需要关注失业率特别是农民工失业率在3月份有小幅上升。一季度中国经济实现良好开局，出口继续发挥引领作用，投资发挥了稳定作用，消费和就业需要政策继续支持。央行货币政策委员会第一季度例会指出，下阶段货币政策将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕，强化央行政策利率引导，促进社会综合融资成本低位运行。近期资金市场流动性充裕，DR001加权平均维持在1.22%附近的低位。周四万得全A小幅高开，全天震荡上行，收阳线，涨1.39%，成交量2.35万亿元，较上一交易日的2.43万亿元小幅缩量。周四股指上涨，国债期货收盘多数接近持平，国债期货短线或震荡。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。