摘要
PX及PTA：期货和现货市场均延续上涨，PX主力合约收9598元/吨，涨3.99%；PTA主力合约收6576元/吨，涨3.53%。成本端，美国总统特朗普称伊朗战事接近结束，或重启谈判。供给端，PX装置开工负荷为81.9%，周环比提负0.9%，主要装置检修；PTA装置开工负荷为76.6%，周环比降负2.4%，检修增多。需求端，聚酯开工负荷为86.5%，周环比下降0.1%，刚需支撑但受地缘影响整体需求步入往年同期水平。市场逻辑为地缘端驱动，供应收紧，但下游承接能力有限，短期高位波动加剧。交易策略建议多单谨慎持有，买入虚值看跌期权保护，关注地缘进展。PX支撑位8100-8150元/吨，压力位10600-10650元/吨；PTA支撑位5700-5750元/吨，压力位7250-7300元/吨。
聚烯烃：期货市场震荡，LLDPE2609合约收8036元/吨，跌0.62%；PP2605合约收8945元/吨，涨0.02%。现货市场部分走弱，上游让利出货，市场成交略有好转。成本端，地缘影响持续。供给端，装置检修规模增加，供应延续收缩，PE开工率68.34%，周环比-0.48%；PP开工率64.61%，周环比+1.25%。需求端，下游开工负荷小幅走弱，农膜、包装等行业开工率下降。库存端，两油库存93万吨，周环比-2万吨；PE贸易库存15.332万吨，周环比-0.914万吨；PP贸易库存13.856万吨，周环比-0.133万吨。市场逻辑为地缘影响，供应收缩，但下游订单跟进有限，情绪波动加剧。交易策略建议多观望少操作，关注地缘冲突持续进展。LLDPE05参考支撑位7450-7500元/吨，压力位9850-9900元/吨；PP05参考支撑位8050-8100元/吨，压力位10550-10600元/吨。
