核心观点与关键数据
原料端
- 菲律宾进入雨季，镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧。
- 印尼明年RKAB计划大幅削减配额，上调镍矿HPM公式品位基准系数至30%，原料供应收缩将抬高镍矿生产成本，进而推高产业成本基线。
供应端
- 不锈钢厂生产利润有所改善，但镍铁价格上涨导致成本端支撑上移。
- 节后钢厂复产提速，利润仍有小幅空间，不锈钢产量预计增加。
需求端
- 下游需求逐步转向旺季，市场进入传统去库周期，近期市场成交改善，佛山库存得到一定消化，但总量同比基本持平，“金三”传统旺季需求成色仍需关注。
技术面
市场数据
- 期货市场：主力合约收盘价14840元/吨，67915手持仓量，仓单数量52318吨。
- 现货市场：304/2B卷切边价15200元/吨，废不锈钢304价9900元/吨，基差80-30元/吨。
- 上游：电解镍产量29430吨，镍铁产量3.2万吨，精炼镍及合金进口17308.15吨，SMM1#镍价14270元/吨，铬铁产量75.78万吨。
- 产业：300系不锈钢产量131.94万吨，库存60.32万吨，出口量45.85万吨。
- 下游：房屋新开工面积5083.9万平方米，挖掘机产量3.73万台，大中型拖拉机产量3.21万台，小型拖拉机产量10.1万台。
研究结论
- 预计不锈钢期价强势调整，关注上方1.5重要关口，MA5支撑。
- 重点关注今日暂无消息。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确可靠，但不做任何保证，据此投资责任自负。
- 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的意见或建议是否符合其特定状况。
- 本报告版权仅属瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。
