广发机械鼎泰高科Q1业绩点评业绩超预期盈利能力大幅提升

#Q1业绩超预期、净利率显著提升。公司发布一季度预告，Q1实现收入8.14亿，同比+92.33%，归母净利润2.61亿，同比+259%，超出我们此前预期。盈利能力显著提升，毛利率53.25%，同环比分别+15.2pct/+7.26pct；净利率31.96%，同环比分别+14.92pct/+10pct。 【广发机械】鼎泰高科Q1业绩点评：业绩超预期，盈利能力大幅提升！ #Q1业绩超预期、净利率显著提升。 公司发布一季度预告，Q1实现收入8.14亿，同比+92.33%，归母净利润2.61亿，同比+259%，超出我们此前预期。 盈利能力显著提升，毛利率53.25%，同环比分别+15.2pct/+7.26pct；净利率31.96%，同环比分别+14.92pct/+10pct。 #利润率大幅提升得益于钻针均价显著增长+刀具等业务显著改善。 公司Q1钻针出货量约为3.5亿支，均价约1.47元，3月出货均价超过1.5元，价格持续显著提升，贡献主要利润；同时公司铣刀+数控刀具的收入利润也有了大幅提升，数控刀具同比扭亏，研磨抛光材料同比增长显著，毛利率超50%，贡献约5900万利润。 #PCB钻针供需矛盾加剧、继续看好公司后续的行情空间。 近期多个PCB玩家宣布扩产/上调产能指引，我们测算整体钻针行业在服务器+光模块PCB的需求带动下仍具备较大的产能缺口。 鼎泰作为龙头，产能节奏和业绩存在继续超预期的空间，同时随着未来M9放量+M10验证，将进一步带动钻针供需矛盾加剧。 继续看好公司后续的成长空间。