纯碱下游成本支撑仍存 玻璃仍处于需求淡季

发布时间：2026-04-16 09:11:47作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 4月15日，纯碱期货主力合约收涨0.95%至1169.0元。 持仓量变化 4月15日收盘，纯碱期货持仓量：-64273手至386649手。 背景分析 在基本面偏宽松的背景下，纯碱供应偏紧，库存较前期有所回落，虽然上游商品涨价预期有所降温，但下游成本支撑仍存，盘面价格大概率维持震荡格局。 后市展望 市场僵局的实质性突破，一方面有赖于供给端启动有效产能出清，另一方面更需密切跟踪下游需求能否形成持续增长动能。短期行情仍以震荡偏弱为主，操作上需严控风险、谨慎应对。 研报正文研报正文 一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 纯碱当日行情：4月15日，纯碱主力期货SA605由震荡偏强运行。收盘价1169元/吨，上涨11元/吨,涨幅为0.94%，日减仓64273手。 短期来看，在基本面偏宽松的背景下，纯碱供应偏紧，库存较前期有所回落，虽然上游商品涨价预期有所降温，但下游成本支撑仍存，盘面价格大概率维持震荡格局。 与此同时，下游需求缺乏持续回升的动力，对纯碱价格上行形成明显压制。从中长期角度分析，纯碱市场仍面临较大的价格下行压力。建议投资者以短多，中长期逢高布局空单为主要操作思路。 整体而言，市场僵局的实质性突破，一方面有赖于供给端启动有效产能出清，另一方面更需密切跟踪下游需求能否形成持续增长动能。短期行情仍以震荡偏弱为主，操作上需严控风险、谨慎应对。 玻璃当日行情： 从基本面视角分析，当前玻璃期货整体呈现上下承压、区间震荡的运行态势。价格上方持续受到高企库存与产能复产预期的双重压制，下方则依托部分产线冷修预期及地缘冲突引发的上游原料价格波动，获得阶段性支撑。 当前产线冷修多以零星方式推进，虽整体力度有限，但供应端较前期有所收紧，行业整体供应宽松格局正逐步改善。库存仍处于累库阶段，直接反映出玻璃季节性需求恢复节奏不及预期，终端复苏进程偏缓。行业已进入亏损区间，对价格形成一定底部支撑，叠加行业缓慢去产能进程持续推进，供需基本面正逐步优化。 短期来看，玻璃价格能否打开上行空间，核心仍取决于原料端成本支撑强度及商品房销售数据的实际改善情况。目前市场仍处于传统需求淡季，在地缘因素影响逐步弱化后，盘面交易逻辑重回供需基本面。当前期价大概率已触底，后续操作需严格做好风险防控，合理控制仓位并设置止损。 二、数据概览 关联品种关联品种玻璃纯碱所属公司：建信期货