8月21日期货品种周度操作建议

8月21日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2017年08月21日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、周度数据及风险提示 1、周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF170937053612.42.56%上证50IH17092616.225612.16%中证500IC17096286.66099.23.07%5年期国债TF170997.33597.2950.04%10年期国债T170994.9694.850.12%铜CU171051060499702.18%铝AL171016350160901.62%锌ZN171026150239559.16%镍NI180188090866501.66%螺纹RB1801389538620.85%热卷HC1801402139372.13%铁矿I1801580.55368.30%焦炭J18012268.52166.54.71%焦煤JM18011482.51327.511.68%橡胶RU180116580159354.05%塑料L1801973595551.88%PPPP1801883787141.41%PTATA180151625186-0.46%甲醇MA1801269426292.47%沥青BU1712271625845.11%白糖SR1801635562381.88%棉花CF18011521515295-0.52%豆粕M1801272727250.07%菜粕RM180121502177-1.24%豆油Y1801628062660.22%棕榈油P1801541653760.74%菜籽油OI180168746928-0.78%玉米C1801172817270.06%淀粉CS1801202920180.55%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-18金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1709612-40.33 -61.65 I1801580.5-71.83 -96.15 RB17103990-144.02 -281.80 RB18013895-239.02 -364.80 L17099530130.00-50.00 L18019735335.00105.00PP17098627177.00139.00PP18018837387.00364.00P17095470-110.00 -132.00 P18015416-164.00 -204.00 JM17091323-47.00 -81.50 JM18011482.5112.50-22.50 J17092165.5-56.27 14.34J18012268.546.7323.84ZC709615.40.40-1.80 ZC801602.2-12.80 -14.60 周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-18铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤652.334134940084505580137022226152017-08-112017-08-112017-08-112017-08-112017-08-112017-08-112017-08-112017-08-11 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-182017-08-18焦煤焦炭动力煤652.33413494008450558013702222615铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 8月27日 中国7月规模以上工业企业利润年率 中国国家统计局 09:30 高 日期 海外数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 8月23日 德国8月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 15:30 高 8月23日 欧元区8月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 16:00 高 8月23日 美国8月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 21:45 高 8月23日 美国7月季调后新屋销售年化总数 美国商务部 22:00 高 8月23日 欧元区8月消费者信心指数初值 欧盟统计局 22:00 高 8月24日 美国截至8月19日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 8月24日 美国7月成屋销售年化总数 美国全国房地产经纪人协会 22:00 高 8月25日 德国第二季度季调后GDP季率终值 德国统计局 14:00 高 8月25日 美国7月耐用品订单月率初值 美国商务部 20:30 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、上周末，李克强在国务院会议上指出，要求巩固扩大营改增成果，做好营改增措施，简化办事流程。六部委今年以来三度发文规范中国企业境外投资，近年来实为罕见。另外，新华社发文称，中国企业的海外投资渐趋理性，政府的强化监管正在收到成效。 央行今日进行1000亿7天、800亿14天逆回购操作，当日有2300亿逆回购到期，净回笼500亿，并就7、14和28天期逆回购操作需求询量。上周累计净投放1100亿，有2875亿MLF到期，央行超量续作3995亿MLF操作。本周央行公开市场操作有7500亿逆回购到期，无正回购和央票到期。考虑到缴准及月末大量逆回购到期的压力，预计央行本周或以净投放为主，维持市场流动性紧平衡。 2、中国联通正式公布混改方案，除通过老股转让和股权激励募集资金外，拟通过BATJ在内的战略股东非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元，用于优化4G网络、建设5G网络以及实现创新业务规模突破。证监会当晚也发布公告称，对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理。中国联通周一复牌，利多国企改以及通信板块。 上周，A股上涨，创业板涨4.57%，最高点触及1835点后回落，创逾一年最大涨幅。两融余额四连增，创4个月新高。操作方面，期指IF09前多谨持，日内关注沪深300指数40日均线支撑。 2、国债 上周央行公开市场操作回笼6000亿，投放7100亿，净投放1100亿；MLF到期2875亿，续做3995亿，净投放1120亿；3个月国库现金定存到期800亿，续做800亿。本周将有7500亿逆回购到期，无MLF到期。此外，7月SLF操作139.81亿，MLF净投放25亿，PSL新增583亿，MLF+PSL净投放量完全对冲外汇占款减少的46.47亿。 尽管上周央行公开市场操作净投放，但由于二季度金融机构超储率依然低位运行，银行偏谨慎，当周资金面整体偏紧，资金价格多数上涨。银行间质押利率1日涨7.85bp收于2.8417%，7日涨3.4bp收于2.8713%，14日涨60.93bp 研发中心 请务必阅读免责声明 5 收于4.2187%；Shibor隔夜涨4.55bp收于2.8355%，2周涨1.54bp收于3.7154%，3月涨4.61bp收于4.3440%。 一级市场方面，上周共发行1227.3亿附息国债和政金债，其中，附息国债646.3亿、国开债270亿、进出口债110亿、农发债201亿。 二级市场方面，上周银行间关键期限国债到期收益率涨跌不一，十年期小幅下行，期限利差有所收窄。具体地，1年期降0.4bp收于3.3373%、3年期升1.42bp收于3.487%、5年期升0.8bp收于3.5929%，7年期升1.46bp收于3.6793%，10年期降2.12bp收于3.5951%。国债期货小幅上涨，TF1712涨0.05%收于97.535，T1712涨0.29%收于94.92，TF1709涨0.04%收于97.335，T1709涨0.12%收于94.96。 操作方面，上周一公布的7月经济数据有所回落，国债期货当日大幅上涨。周二公布金融数据。7月M2同比增速下降0.2%至9.2%，从派生渠道上来看，主要是由于7月财政存款大幅增加，同比拉动M2增速下降。7月新增社融规模环比低于6月，其中，新增人民币贷款大幅低于6月，未贴银行承兑汇票大幅减少，而企业债券融资则大幅上升。但社融增长依然好于往年同期水平，信贷依然较强，金融数据与经济数据形成鲜明对比，国债期货开始多空拉锯。8月以来国债到期收益率窄幅内震荡，这场多空拉锯的结果可能要等到8月数据出炉才能见分晓。本周建议前多单继续持有，TF1712关注97.41底部支撑，97.715顶部压制；T1712合约关注94.52底部支撑，95.11顶部压制。 3、能源化工 PTA 原油价格出现小幅下跌，布伦特原油收52.72美元/桶，上涨3.92%，WTI原油收48.51美元/桶，上涨1.93%。 截止8月18日当周，美国活跃石油钻机数下降5台至763台。8月11日当周美国原油产量超过950万桶