铁矿日报：地缘扰动再度反复，累库压力有所缓解

2026-04-15 雍开华冠通期货 @·*&&

一、市场行情态势回顾
铁矿石期货主力合约维持震荡，收于764元/吨，涨幅+0.73%；现货价格变化不大，青岛港PB粉和超特粉价格持平，掉期主力微涨。基差小幅收缩，5-9价差25.5元，9-1价差17.5元。

二、基本面梳理
供应端：全球发运环比增加，太平洋地区飓风扰动有限，整体供应维持宽松。需求端：钢厂盈利率持稳，铁水回升，刚需有支撑，但旺季需求力度待观察。库存端：港口库存微降，压港库存略增，钢厂库存微降，累库压力缓解。美伊冲突风险仍存，长期宽松压力持续，但短期基本面边际改善。

三、宏观层面
国内：3月PPI大幅上涨（1.0%），受国际油价输入性通胀影响。海外：地缘事件短期或有反复，大类资产交易节奏或与事件脱敏。

四、观点总结
基本面呈现弱势，供应宽松，需求回升但力度待定，库存压力缓解。宏观扰动强化，短期震荡偏强，长期仍存宽松压力，建议关注市场波动风险。

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