胜遇信用周报

2026年4月6日-2026年4月12日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件 （1）2026年4月7日，召集人公告，拟于4月17日召开“23万科MTN001”持有人会议。为稳妥推进本期债券本息兑付工作，特召开持有人会议对本期债券展期相关事项进行审议。债项余额20亿元，票息3.11%，本金兑付日为2026年4月23日。2023年，子公司Lotus等6家主体前期已分别向民生上海自贸申请银行贷款人民币共计180,000万元，期限3年，并已完成提款，截至目前，贷款余额合计为人民币152,740.14万元。近期经申请，民生上海自贸同意继续提供贷款，期限18个月。 （2）2026年4月7日，据REDD从两位知情人士处获悉，中航产融于4月2日将债券停牌后，正考虑提前赎回157亿元规模的境内债券。报道还提到，中航产融在1月曾草拟一份全面的债务重组计划，涵盖“非标”私募债、银行贷款等。一位知情人士称，根据该提案，应拟使用银行贷款进行非标债务展期或再融资。 （3）2026年4月8日，针对近年来潍坊部分城投、国企债务逾期、商票违约等问题，为严格落实国家、省国企违规追责与地方债务风险防控要求，进一步强化高息、无来源、隐性债务类融资的管控力度，2026年3月27日，潍坊市国资委、财政局两部门联合印发《潍坊市市属企业违规经营投资责任追究实施办法》。该方法的适用对象主要为潍坊市属国企的经营管理人员，并根据责任及损失进行分级，采取不同的处罚方式。追责红线主要包括以下3点：1.未执行监管规定，过度负债导致债务危机，危及持续经营；2.恶意逃废金融债务；3.瞒报或谎报重大风险、编制虚假财务报告。追责期限为终身追责，责任人不因调离、辞职、退休、晋升而免责。 （4）2026年4月8日，金地(集团)股份有限公司已于4月7日完成两笔公司债的本息兑付，分别为“21金地03”和“21金地04”，合计兑付金额约5.22亿元。据悉，此次兑付的“21金地03”和“21金地04”债券均发行于2021年，彼时房地产行业已开始进入深度调整期，市场对房企的信用资质格外关注。“这两笔债券兑付后，金地集团存续的公开市场债务已实现全部清零。 （5）2026年4月9日，根据评级公司官网披露，2026年4月3日，中诚信国际、联合资信将青岛上合控股发展集团有限公司（简称“公司”）主体信用等级由AAA下调至AA+，评级展望由稳定下调至负面，并同步终止评级。此外，大公国际于2026年4月1日发布公告称，未经大公国际书面同意，公司擅自引用其信用评级结果用于多期债券的发行，此前评 级结果已于2025年10月17日到期失效。截至目前公司存续债183.99亿元，其中1年内到期金额为57.40亿元。 （6）2026年4月9日，东方时尚驾驶学校股份有限公司发布公告称，“东时转债”于2026年4月8日到期，剩余数量为624,000张，剩余金额为6240万元，公司现有货币资金无法兑付本息，本期债券构成实质违约。公司目前处于预重整阶段，若进入重整程序，截至2026年4月8日登记在册的“东时转债”持有人债权将作为重整债权参与清偿，具体方案和时间尚不确定。此前，公司已多次发布公告称本期债券兑付存不确定性的提示性公告。 （7）2026年4月10日晚，穆迪评级公告称，对中国金茂控股集团有限公司及其全资子公司相关债务评级进行调整：将中国金茂的企业家族评级（CFR）从“Ba2”下调至“Ba3”；对由Franshion Brilliant Limited发行、中国金茂提供担保的有支持高级无抵押债券评级同步下调至“Ba3”；同时，将所有相关主体的评级展望由“负面”上调为“稳定”。 （8）2026年4月10日，总部位于上海的金砖国家新开发银行9日晚间宣布，最新在中国银行间债券市场发行规模为70亿元人民币的熊猫债券。本次发行包括规模为60亿元人民币的3年期熊猫债券以及规模为10亿元人民币的5年期熊猫债券。本次发行是国际开发机构首次在中国银行间债券市场引入“双向回拨机制”发行熊猫债。该机制在簿记建档过程中为发行人提供了更高灵活性，使其能根据投资者认购情况，动态调整不同期限债券的发行规模，优化融资成本。截至目前，新开发银行在华发行的熊猫债券总额已达875亿元人民币。 二、本周新增违约 1、本周新增违约主体； （1）2025年4月9日，“东时转债”，发行人东方时尚驾驶学校股份有限公司，实质违约，违约债券余额0.62元。 2、本周无新增债券展期。 三、本周评级变动 本周发生评级等级上调3家，评级等级下调2家，评级展望上调1家，评级展望下调2家。 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 六、信用债发行情况 本周信用债发行量和净融资规模均下降，其中城投债发行量和净融资额均有所增长，产业债则发行量与净融资额均环比减少；国企发行量与净融额增长，民企发行量和净融资额均大幅下降。 本周信用债共发行1,773.15亿元，比上周1,845.96亿元环比下降3.92%，净融资规模568.20亿元，比上周595.12亿元环比减少4.52%。其中城投债本周发行量526.65亿元，比上周365.46亿元环比大幅增长44.11%%，净融资规模为37.15亿元，净偿还额较上周增长75.52亿元；产业债本周发行量1,246.50亿元，比上周1,480.50亿元环比减少15.81%，净融资规模531.05亿元，环比减少18.93%。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量1,655.15亿元，比上 周1,248.46亿元增长32.58%，净融资规模562.21亿元，较上周180.725亿元环比大幅增长211.09%；民营企业本周发行量118.00亿元，较上周578.00亿元环比大幅下降79.58%，净融资规模5.99亿元，较上周404.90亿元环比大幅下降98.52%。 本周高评级信用债发行、融资规模均下降，中、低评级信用债发行、融资规模均上升。具体来看，AAA级信用债发行量环比下降10.94%，净融资额环比下降19.43%；AA+级发行量环比增长32.19%，净融资额环比增长86.23亿元；AA及以下级发行量环比大幅增长97.14%，净融资额环比上升25.88亿元，但仍呈现净流出状态。 本周高评级城投债净融资额呈现下降趋势，各评级城投债发行量均呈现增长。具体来看，AAA城投债发行量环比增长40.87%，净融资额环比大幅下降70.18%；AA+发行量环比增长43.43%，净融资额环比大幅增长70.58亿元，但仍为负；AA及以下发行量环比大幅增长103.38%%，净融资额环比增长112.11亿元，转正。 本周高评级产业债发行量及净融资额均有所下降，中、低评级产业债发行量均有所增长，低评级融资额下降。具体来看，AAA产业债发行量环比下降20.17%，净融资额环比下降8.96%；AA+发行量环比增长19.26%，净融资额环比上升28.40%；AA及以下发行量环比大幅增长93.42%，净融资额规模环比下降86.23亿元，转负。 国有企业方面，高、中评级发行量及净融资额均有所增长，低评级产业债发行量及净融资额均有所下降。具体来看，AAA级发行量环比增长33.89%，净融资额环比大幅增长77.24%；AA+发行量环比增长33.89%，净融资额环比上升101.13亿元，转正；AA及以下发行量环比下降-8.51%，净融资额规模环比下降114.09亿元，转负。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 民营企业方面，本周高评级发行量及净融量均有所下降，中、低评级发行量均有所增长，中评级净融资额下降。具体来看，AAA发行量环比大幅下降90.89%，净融资额环比大幅下降99.75%；AA+发行量环比增长44.50%，净融资额环比大幅下降73.15%；AA及以下民企发行量本月环比增长40.99亿元，净融资额为0.99亿元，已转正。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。