投资策略点评：机构关注度环比回升：基础化工、传媒、商贸零售

2026年04月14日 策略研究团队 ——投资策略点评 韦冀星（分析师）weijixing@kysec.cn证书编号：S0790524030002 简宇涵（分析师）jianyuhan@kysec.cn证书编号：S0790525050005 “机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 行业视角看机构调研情况:基础化工、传媒、商贸零售的调研热度有所上升 周度：上周，全A的被调研总次数环比下跌，低于2025年同期，调研热度相对低迷。一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、医药生物、电子、电力设备和基础化工的关注度较高。 相关研究报告 边际变化上，相较前一周，基础化工、传媒、商贸零售、食品饮料、国防军工、家用电器、纺织服饰的调研总次数均有所上升。 《“二次点火”成长，左侧中最大布局机会—投资策略周报》-2026.4.12 月度：2026年3月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。最近一个月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、电力设备和汽车的关注度较高。边际变化上，仅美容护理与石油石化行业的关注度同比上升。 《冲突“二阶导”出现，左侧布局机会 已 现 曙 光—投 资 策 略 专 题 》-2026.4.6 《开源金股，4月推荐—投资策略专题》-2026.3.29 个股视角看机构调研情况：云南白药、中科环保、金力永磁受市场关注较多 周度：上周，云南白药、中科环保、金力永磁、欧科亿、密尔克卫、招商港口、妙可蓝多、伟星新材、科达利、龙图光罩、复旦微电、远东传动等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 月度：最近一个月，欧科亿、东方钽业、敷尔佳、云南白药、中国重汽、安培龙、江波龙、比亚迪、埃斯顿等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 以下是重点公司调研细节梳理： 中科环保：公司资金储备充裕，有力支撑公司并购做大的战略。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达3次，受到市场关注。公司所处的环境治理行业，公司以“短期靠绿能做优，中期靠并购做大，长期靠创新做强”为发展战略，深度挖掘绿色能源多元化应用场景，实现向高附加值产业链延伸，并积极整合行业资源。公司资金储备充裕，可有力支撑项目并购：2025年经营活动现金净流入7.71亿元，同比增长13.05%；资产负债率52.33%，处于行业较低水平，叠加AA+主体信用评级，2025年公司取得银行间超短融及中期票据10亿元额度，公司债券20亿元额度。 风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险 目录 1、行业视角看机构调研情况:基础化工、传媒、商贸零售的调研热度有所上升..................................................................31.1、周度：调研热度持续低迷.............................................................................................................................................31.2、月度：被调研总次数环比回升.....................................................................................................................................52、个股视角看机构调研情况：云南白药、中科环保、金力永磁等受到较多市场关注.........................................................62.1、周度：云南白药、中科环保、金力永磁等受到市场关注..........................................................................................62.2、月度：欧科亿、东方钽业、敷尔佳等受到市场关注..................................................................................................73、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：近期，全A周度被调研总次数环比下跌...........................................................................................................................4图2：相较其他行业，机械设备、医药生物和电子的周度被调研总次数相对较高................................................................4图3：相较前一周，基础化工、传媒、商贸零售、食品饮料、国防军工、家用电器、纺织服饰的调研总次数均有所上升............................................................................................................................................................................................................4图4：3月，全A的被调研总次数环比回升................................................................................................................................5图5：3月，相较其他行业，电子、机械设备、医药生物、电力设备和汽车的月度被调研总次数相对较高.....................5图6：最近一个月，一级行业里，电子、医药生物、机械设备、电力设备和汽车受到的关注度较高................................5图7：上周，以下上市公司受到更多关注...................................................................................................................................6图8：最近一个月，以下上市公司受到更多关注........................................................................................................................7 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。 相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。 1、行业视角看机构调研情况:基础化工、传媒、商贸零售的调研热度有所上升 行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。 1.1、周度：调研热度持续低迷 上周（4月6日-4月12日，全文同），全A的被调研总次数环比下跌，低于2025年同期，调研热度相对低迷。上周，全A的周度被调研总次数达350次，远低于2025年同期的505次；近期，全A的周度被调研总次数整体处于中等偏下的位置。 上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、医药生物、电子、电力设备和基础化工的关注度较高；二级行业中，汽车零部件、半导体、专用设备、通用设备、化学制品、环境治理、中药、电网设备、自动化设备等的关注度较高。 边际变化上，相较前一周，基础化工、传媒、商贸零售、食品饮料、国防军工、家用电器、纺织服饰的调研总次数均有所上升。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 1.2、月度：被调研总次数环比回升 2026年3月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。3月，全A的月度被调研总次数达1070次，低于2025年同期的1544次；近期，全A的月度被调研总次数，整体水平处于中间偏下的位置。 最近一个月（3月12日-4月12日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、电力设备和汽车的关注度较高；二级行业中，半导体、通用设备、汽车零部件、医疗器械、化学制药、专用设备、电网设备、中药、化学制品、环境治理等的关注度较高。 边际变化上，仅美容护理与石油石化的关注度同比上升。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 2、个股视角看机构调研情况：云南白药、中科环保、金力永磁等受到较多市场关注 个股信息汇总涵盖上周、最近一个月的调研热度，重点梳理热门公司调研细节，跟踪个股最新动态（产能、产品价格、新产品发布等），关注其近期的边际变化。 2.1、周度：云南白药、中科环保、金力永磁等受到市场关注 上周，云南白药、中科环保、金力永磁、欧科亿、密尔克卫、招商港口、妙可蓝多、伟星新材、科达利、龙图光罩、复旦微电、远东传动等受到较多市场关注，被调研总次