投资策略点评：机构关注度环比回升：电子、医药生物和机械设备

2026年05月06日 策略研究团队 ——投资策略点评 韦冀星（分析师）weijixing@kysec.cn证书编号：S0790524030002 简宇涵（分析师）jianyuhan@kysec.cn证书编号：S0790525050005 “机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 行业视角看机构调研情况:电子、医药生物和机械设备的调研热度有所上升 周度：上周，全A的被调研总次数环比大幅上升，虽低于2025年同期，但调研热度环比大幅回升。一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、基础化工和电力设备的关注度较高。 相关研究报告 边际变化上，相较前一周，电子、医药生物、机械设备、基础化工、电力设备、计算机、汽车的调研总次数均有所上升。 《一季报的3条中期景气线索—投资策略周报》-2026.5.4 月度：2026年4月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。最近一个月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、电力设备和基础化工的关注度较高。边际变化上，仅非银金融、石油石化与综合的关注度同比上升。 《科技领航，A股告别“景气稀缺”—2026年一季报点评》-2026.5.1 《开源金股，5月推荐—投资策略专题》-2026.4.29 个股视角看机构调研情况：乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗受市场关注较多 周度：上周，乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗、上海沿浦、威力传动、隆达股份、大族激光、迈为股份、完美世界、太阳纸业、三全食品、聚辰股份等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 月度：最近一个月，云南白药、中国重汽、大族激光、恒逸石化、伟星新材、国机精工、乔锋智能、潍柴动力、太力科技、广博股份等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 以下是重点公司调研细节梳理： 紫光股份：公司较早、较深入布局超节点，积极参与算力集群建设，有望持续受益于国产算力替代和AI需求增长。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场关注。根据公司公告，公司与多家头部互联网厂商持续推进大规模算力集群与超节点研发合作；公司在运维方面积累了丰富经验，能有效处理超节点故障，减少对训练和推理任务的影响；公司即将发布全系列自研超节点，涵盖从32卡、64卡、256卡至1024卡，其中32卡和64卡已进入POC测试或早期订单阶段。 风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险 目录 1、行业视角看机构调研情况:电子、医药生物和机械设备的调研热度有所上升..................................................................31.1、周度：调研热度大幅回升.............................................................................................................................................31.2、月度：被调研总次数环比回升.....................................................................................................................................52、个股视角看机构调研情况：乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗等受到较多市场关注.........................................................62.1、周度：乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗等受到市场关注..........................................................................................62.2、月度：云南白药、中国重汽、大族激光等受到市场关注..........................................................................................73、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：上周，全A周度被调研总次数环比大幅上升...................................................................................................................4图2：相较其他行业，电子、医药生物和机械设备的周度被调研总次数相对较高................................................................4图3：相较前一周，电子、医药生物、机械设备、基础化工、电力设备、计算机、汽车的调研总次数均有所上升........4图4：4月，全A的被调研总次数环比回升................................................................................................................................5图5：4月，相较其他行业，电子、医药生物、机械设备、电力设备和基础化工的月度被调研总次数相对较高.............5图6：最近一个月，一级行业里，电子、医药生物、机械设备、电力设备和基础化工受到的关注度较高........................5图7：上周，以下上市公司受到更多关注...................................................................................................................................6图8：最近一个月，以下上市公司受到更多关注........................................................................................................................7 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。 相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。 1、行业视角看机构调研情况:电子、医药生物和机械设备的调研热度有所上升 行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。 1.1、周度：调研热度大幅回升 上周（4月26日-5月3日，全文同），全A的被调研总次数环比大幅上升，虽低于2025年同期，但调研热度环比大幅回升。上周，全A的周度被调研总次数达1050次，低于2025年同期的1182次；近期，全A的周度被调研总次数整体处于中等偏上的位置。 上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、基础化工和电力设备的关注度较高；二级行业中，半导体、汽车零部件、医疗器械、通用设备、化学制药、电池、专用设备、软件开发、化学制品、IT服务II等的关注度较高。 边际变化上，相较前一周，电子、医药生物、机械设备、基础化工、电力设备、计算机、汽车的调研总次数均有所上升。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 1.2、月度：被调研总次数环比回升 2026年4月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。4月，全A的月度被调研总次数达2589次，低于2025年同期的3260次；近期，全A的月度被调研总次数，整体水平处于中间的位置。 最近一个月（4月3日-5月3日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备、电力设备和基础化工的关注度较高；二级行业中，半导体、汽车零部件、通用设备、医疗器械、专用设备、化学制药、软件开发、化学制品、电池、电网设备等的关注度较高。 边际变化上，仅非银金融、石油石化与综合的关注度同比上升。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 2、个股视角看机构调研情况：乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗等受到较多市场关注 个股信息汇总涵盖上周、最近一个月的调研热度，重点梳理热门公司调研细节，跟踪个股最新动态（产能、产品价格、新产品发布等），关注其近期的边际变化。 2.1、周度：乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗等受到市场关注 上周，乔锋智能、伟星股份、三鑫医疗、上海沿浦、威力传动、隆达股份、大族激光、迈为股份、完美世界、太阳纸业、三全食品、聚辰股份等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 重点公司调研细节梳理: 紫光股份：公司较早、较深入布局超节点，积极参与算力集群建设，有望持续受益于国产算力替代和AI需求增长。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场关注。作为数字化及AI解决方案领导者，公司立足新一代信息通信领域，为客户提供全栈智能化的信息通信（ICT）基础设施、云与智能平台，以及数字化转型及智能化升级解决方案。根据公司公告，公司与多家头部互联网厂商持续推进大规模算力集群与超节点研发合作；公司在运维方面积累了丰富经验，能有效处理超节点故障，减少对训练和推理任务的影响；公司即将发布全系列自研超节点，涵盖