投资策略点评：机构关注度环比回升：医药生物、机械设备和电子

2026年05月18日 策略研究团队 ——投资策略点评 韦冀星（分析师）weijixing@kysec.cn证书编号：S0790524030002 简宇涵（分析师）jianyuhan@kysec.cn证书编号：S0790525050005 “机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 行业视角看机构调研情况:医药生物、机械设备和电子的调研热度有所上升 周度：上周，全A的被调研总次数环比上升，低于2025年同期，调研热度环比大幅上升。一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备的关注度较高。 相关研究报告 边际变化上，相较前一周，仅美容护理的调研总次数有所下降。 《机构关注度环比回升：建筑装饰、环保和社 会服务—投资策略点评》-2026.5.11 月度：2026年4月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。最近一个月，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的关注度较高。边际变化上，仅有色金属的关注度同比上升。 《修复后还有“二次点火”—投资策略周报》-2026.5.10 《机构关注度环比回升：电子、医药生物和机 械设备—投资策略点评》-2026.5.6 个股视角看机构调研情况：冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材受市场关注较多 周度：上周，冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材、坤泰股份、慧翰股份、ST葫芦娃、澜起科技、英科医疗、ST华通、亿田智能、东微半导、达瑞电子等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 月度：最近一个月，鼎通科技、冰轮环境、乔锋智能、国机精工、大族激光、希荻微、神马电力、泰和新材、沪电股份、赛恩斯等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 以下是重点公司调研细节梳理： 澜起科技：公司较早、较深入布局运力领域，AI服务器升级提速，澜起运力芯片需求有望持续提升。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场关注。根据公司公告，澜起专注于AI基础设施第三大支柱——运力。随着AI大模型的快速迭代与规模化部署，推动数据中心向超高算力、超高带宽、超低延迟方向演进，运力的作用愈发关键。未来内存互连芯片市场增长的直接驱动因素包括内存模组数量的增长以及内存互连芯片价值量增加。具体体现在以下几个方面：第一，CPU在AI服务器用量增加将推动内存模组需求增长；第二，CPU支持内存通道数增加将提升搭配内存模组数量；第三，CPU多核化趋势将推动MRDIMM的需求。 风险提示：公司经营风险、行业政策风险、投资者关系活动记录表错误解读风险 目录 1、行业视角看机构调研情况:医药生物、机械设备和电子的调研热度有所上升..................................................................31.1、周度：调研热度大幅上升.............................................................................................................................................31.2、月度：被调研总次数环比回升.....................................................................................................................................52、个股视角看机构调研情况：冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材等受到较多市场关注.........................................................62.1、周度：冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材等受到市场关注..........................................................................................62.2、月度：鼎通科技、冰轮环境、乔锋智能等受到市场关注..........................................................................................73、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：上周，全A周度被调研总次数环比上升...........................................................................................................................4图2：相较其他行业，机械设备、医药生物和电子的周度被调研总次数相对较高................................................................4图3：相较前一周，仅美容护理的调研总次数有所下降............................................................................................................4图4：4月，全A的被调研总次数环比回升................................................................................................................................5图5：4月，相较其他行业，电子、医药生物、机械设备、电力设备和基础化工的月度被调研总次数相对较高.............5图6：最近一个月，一级行业里，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备受到的关注度较高........................5图7：上周，以下上市公司受到更多关注...................................................................................................................................6图8：最近一个月，以下上市公司受到更多关注........................................................................................................................7 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。对于普通投资者，公开的机构调研信息（尤其是参与名单、简要纪要）提供了有价值的观察窗口，可以了解市场关注点、验证投资逻辑，并辅助基本面研究。 相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。机构调研信息在披露频率和信息内容上，与较多的基本面信息不同。机构调研信息披露及时，往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，公告名“投资者关系活动记录表”，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。对披露时点相对滞后的、定量的财务数据，机构调研是一个重要的补充。 机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出“机构调研周跟踪”系列，汇总最近一周、一个月公开的机构调研信息，涵盖行业、个股两维度，包含调研热度（环比、同比数据）、调研获得的行业及个股信息增量。 注：本文涉及机构调研数据，包括“被调研总次数”、“机构调研家数”，均来自公司投资者关系活动记录表，统计数据由Wind提供。被调研总次数衡量的是个股公司指定期间被调研的总次数，调研内容包括实地调研、电话会议、路演活动、业绩说明会等；机构调研家数衡量的是个股公司指定期间被机构调研的总家数。 1、行业视角看机构调研情况:医药生物、机械设备和电子的调研热度有所上升 行业信息汇总涵盖一级、二级行业的调研热度及其同比环比比较，并且收集调研中的行业重要增量信息，紧密跟踪行业最新动态。 1.1、周度：调研热度大幅上升 上周（5月11日-5月17日，全文同），全A的被调研总次数环比上升，低于2025年同期，调研热度环比大幅上升。上周，全A的周度被调研总次数达1586次，低于2025年同期的2019次；近期，全A的周度被调研总次数整体处于偏高的位置。 上周，一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备的关注度较高；二级行业中，通用设备、汽车零部件、化学制药、专用设备、化学制品、医疗器械、半导体、软件开发、消费电子、电网设备等的关注度较高。 边际变化上，相较前一周，仅美容护理的调研总次数有所下降。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 1.2、月度：被调研总次数环比回升 2026年4月，全A的被调研总次数环比回升，但仍低于2025年同期。4月，全A的月度被调研总次数达2753次，低于2025年同期的3260次；近期，全A的月度被调研总次数，整体水平处于中间的位置。 最近一个月（4月17日-5月17日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备的关注度较高；二级行业中，通用设备、汽车零部件、半导体、专用设备、化学制药、医疗器械、化学制品、软件开发、电网设备、IT服务II等的关注度较高。 边际变化上，仅有色金属的关注度同比上升。 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 数据来源：Wind、开源证券研究所注：单位为次 2、个股视角看机构调研情况：冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材等受到较多市场关注 个股信息汇总涵盖上周、最近一个月的调研热度，重点梳理热门公司调研细节，跟踪个股最新动态（产能、产品价格、新产品发布等），关注其近期的边际变化。 2.1、周度：冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材等受到市场关注 上周，冰轮环境、燕京啤酒、惠柏新材、坤泰股份、慧翰股份、ST葫芦娃、澜起科技、英科医疗、ST华通、亿田智能、东微半导、达瑞电子等受到较多市场关注，被调研总次数相对较高。 重点公司调研细节梳理: 澜起科技：公司较早、较深入布局运力领域，AI服务器升级提速，澜起运力芯片需求有望持续提升。公司近期被机构频繁调研，上周调研次数达2次，受到市场关注。澜起科技是一家集成电路设计企业，集成电路行业作为全球信息产业的基础，是世界电子信息技术创新的基石。根据公司公告，