每日观点
- 供给端：2026年4月国内沥青总排产量为152.7万吨，环比减少44万吨，降幅22.4%，同比下降76.4万吨，降幅33.3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为19.7747%，环比减少0.66个百分点，样本企业出货9万吨，环比减少31.35%，样本企业产量为33万吨，环比减少3.22%，样本企业装置检修量预估为123.2万吨，环比增加0.65%。炼厂有所减产，降低供应压力，下周或将减少供给压力。
- 需求端：重交沥青开工率为18.8%，环比减少0.03个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为8.3%，环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开工率为3.9074%，环比增加0.63个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为18%，环比增加2.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为50%，环比持平，高于历史平均水平。总体来看，当前需求低于历史平均水平。
- 成本端：日度加工沥青利润为-24.83元/吨，环比持平，周度山东地炼延迟焦化利润为1149.0471元/吨，环比减少3.25%，沥青加工亏损持平，沥青与延迟焦化利润差减少。原油走弱，预计短期内支撑走弱。
基差、库存、盘面、主力持仓、预期
- 基差：06合约基差为127元/吨，现货升水期货。
- 库存：社会库存为124.7万吨，环比减少0.55%，厂内库存为84.7万吨，环比增加7.35%，港口稀释沥青库存为54万吨，环比减少3.57%。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。
- 盘面：沥青2606:在3917-4169区间震荡。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增。
利多与利空
- 利多：原油成本相对高位，略有支撑。
- 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。
主要逻辑
主要风险点
沥青行情概览
沥青期货行情
- 基差走势：无具体图表，仅文字描述。
- 价差分析：包括主力合约价差、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青、原油、燃料油比价走势。
沥青现货行情
沥青基本面分析
- 利润分析：沥青利润、焦化沥青利润价差走势。
- 供给端：出货量、稀释沥青港口库存、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势。
- 库存：交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比。
- 进出口情况：无具体数据，仅章节标题。
- 需求端：石油焦产量、表观消费量、下游需求、沥青开工率、下游开工情况。
供需平衡表
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