计算机行业周报：大模型创新仍在加速，推动AI推理需求爆发

市场回顾

过去一周（4.6-4.10），上证综指上涨2.74%，创业板指上涨9.50%，沪深300指数上涨4.41%，计算机（申万）指数上涨6.17%，跑赢上证综指3.44个百分点，跑输创业板指3.32个百分点，跑赢沪深300指数1.77个百分点，位列全行业第6名。

周观点

1. 国产大模型持续升级：

   • DeepSeek：新一代旗舰大模型DeepSeekV4将于4月下旬正式发布，采用1万亿参数的MoE架构，推理时仅激活370亿参数，速度提升35倍、能耗降低40%。推出"快速模式"和"专家模式"，专家模式是V4版本更新的核心功能，并可能具备原生多模态融合能力。
   • 智谱：发布并开源新一代旗舰模型GLM-5.1，在SWE-benchPro基准测试中超越Opus4.6，编码场景定价首次追平海外头部厂商Anthropic，显示国产大模型从价格战转向性能溢价。
   • 稀宇科技：MiniMaxM2.7正式开源权重，具备软件工程、专业办公、互动娱乐三大核心能力，并发布开源项目OpenRoom探索AI驱动的全新人机互动方式。

2. 海外大模型加速迭代：

   • Meta：发布多模态推理模型MuseSpark，被视为Meta从开源到闭源的转向，沉思模式在部分测试中表现能与当前第一梯队的模型相当。
   • Anthropic：宣布“有限发布”下一代AI旗舰大模型“神话”，擅长发现系统漏洞，并在利用漏洞的能力方面出现数量级跃迁。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等；
2. AIDC：东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联、润建股份、润泽科技、数据港、杰创智能、大位科技等；
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。