核心观点与关键数据
- 走势评级：碳酸锂市场震荡。
- 资讯：雅化集团表示与津巴布韦政府沟通，力争恢复锂精矿出口；中矿资源预计2026年第一季度净利润同比增长270.97%-308.07%，主要受锂盐产品价格上涨推动。
- 盘面：碳酸锂微涨0.82%。津巴布韦恢复出口配额的消息对盘面偏空影响有限，因其配额量较大，对下半年市场平衡影响不大。
- 供给：澳洲矿进口量大幅增加，四季度发运量预计延续高位；枧下窝矿复产时间延后。
- 需求：3月下游排产或创新高，周度去库趋势维持，动力端需求因国补刺激走强，储能需求保持强劲。
- 库存与结构：产业增产去库，库存由上游向下游迁移，需求强势，但远月存在上游复产预期和需求淡季定价，呈现近强远弱格局。
研究结论与策略建议
- 结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。
- 策略建议：多单持有。
- 风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期。
关键数据
- 价格：电池级碳酸锂（99.5%）15.555万元/吨，微跌0.13%；工业级碳酸锂（99.2%）15.205万元/吨，微跌0.13%；电池级氢氧化锂（56.5%）14.42万元/吨，微跌0.35%。
- 产量：碳酸锂周度产量环比增长，主要原料为锂辉石、锂云母和盐湖回收。
- 进口：澳洲矿进口量同环比大幅增加，四季度发运量预计高位。
- 下游排产：3月排产或创历史新高，动力端需求走强，储能需求强劲。
