走势评级:碳酸锂——看涨
盘面表现
昨日碳酸锂期货盘面保持涨势,盘中涨幅一度超过5%,收盘小幅回落至16.45万元附近。枧下窝矿正式复产,但复产规模存在争议;津巴布韦锂精矿发运延迟,预计月内下旬到港。需求端7月排产环比继续走强,月内维持去库格局。
供给分析
- 澳洲Greenbushes矿下调全年产量11%
- Core矿复产发货慢于市场预期
- 非洲马里国内局势动荡,存在不确定性
- 枧下窝矿复产进度偏慢,或延迟到四季度
- 江西云母矿存在换证停产预期
需求分析
下游6月排产持续创下历史新高,5月行业去库背景下,6月需求进一步走强有望加速去库。
库存与结构
产业持续增产去库,库存由上游向下游迁移,反映需求强势。当前库存结构较去年同期更健康,但远月存在上游复产预期和需求淡季下滑定价,表现为近强远弱格局。
结论
短期海外订单或明显增加,电芯出口需求增量显著。
策略建议
此前多单/卖看跌期权持有,等待机会少量加仓。
风险提示
矿证问题存在变数,出口需求不及预期。