纯碱早报：纯碱供应持续回落，短期下行受阻。

期货研究报告 2026年4月14日 商品研究 报告内容摘要: 走势评级：纯碱——中期震荡 供给：纯碱周度产量持续回落，总量与去年同期基本持平。轻碱周度产量仍高于去年同期，重碱周度产量低于同期；轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。 张秀峰—化工研究员从业资格证号：Z0011152投资咨询证号：F0289189联系电话：0571-28132619邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 需求：重碱周度需求维持偏弱运行，浮法玻璃周度产量小幅回升、光伏玻璃周度产量有所下降，总量减少；轻碱需求碳酸锂维持70%以上开工率，一定程度对冲重碱需求的减量，但有所减弱。 库存：纯碱库存高位，小幅去库，周度库存187.4万吨。 成本&利润：纯碱上周联碱法生产成本小幅下降；利润有所走扩。 结论：纯碱整体基本面偏空持续压制纯碱价格；同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。纯碱整体震荡，短期价格低位叠加开工持续下行，短期或止跌企稳。 操作建议：整体震荡低位，短期做多为主。 风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期；空头风险，产能提前出清。 信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 一、基差&价差 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 二、供给 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 三、需求 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 四、仓单 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 五、库存 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 六、成本利润 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 资料来源：钢联，信达期货研究所 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 【 信 达 期 货 简 介 】 信 达 期 货 有 限 公司 是专 营国 内期 货业 务的有 限责 任公 司， 系经 中国 证券 监督 管理委 员会核发《经营期货 业 务 许 可 证》，浙江 省工商 行政管 理局核 准登记 注册（ 统一社 会信用 代码：913300001000226378），由 信 达 证 券 股份有 限公司 全资控 股，注 册资本6亿元人 民币， 是国内 规范 化、信誉高的大型期货公司之 一 。公 司现 为中国 金融期 货交易 所全面 结算会 员单位 ，为上海 期货交 易所、郑州商品交易所、大连商品 交 易 所 全 权会员 单位，为上海 国际能 源交易 中心、广 州期货 交易所 会员，为中国证券业协会观察员、中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 观 察 会 员 。 【 全 国 分 支 机 构 】